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政策暖风促市场修复 机构淘金股权质押标的

http://www.100ppi.com  2018-11-12 16:03:58 上证报 汪友若

生意社11月12日讯

  周一市场反弹,引发投资者关注A股市场这一轮行情还能走多久?

  机构人士表示,回顾10月下旬以来的反弹行情,沪指从2449点位置向上已经反弹200点左右,运行至上方缺口附近量能未能明显放大,因而市场回调也在情理之中。但市场信心在“政策底”信号逐步明确的情况下已稳步提升,预计未来反弹行情仍可期待。建议投资者淘金股权质押中的优质标的,关注科技类中小创股。

  政策利好是反弹行情的最大动力

  细研本周以来的诸篇策略周报,多数机构都普遍认同的是政策利好是本轮反弹行情可持续的根本动力。

  过去三周里都旗帜鲜明地看多市场,坚定反弹的兴业证券策略团队,这一次依然保持积极乐观的态度。兴业策略表示,进入11月份以来,一系列的政策“组合拳”正在逐步细化、落地、执行。这直接修复和改善了市场的悲观预期,提升了风险偏好。同时,企业现金流获得“源头”支持,再融资政策放宽,“股市”直接支持企业现金流改善,重点支持科技创新企业,这些都有助于实体经济的改善。

  海通证券荀玉根策略团队表示,近期民企纾困措施持续落地,有助改善市场悲观情绪。事实上,10月21日以来海通策略团队一直强调A股有望迎来年内幅度最大的反弹,核心逻辑是跌得深、估值低、政策强。从10月以来政策不断落地来看,政策实锤在夯实市场反弹的基础。

  不过政策的出台和执行需要时间,市场情绪的修复也需要时间。同样认同政策利好带来反弹,也有部分机构持谨慎乐观的态度。

  天风证券策略团队认为,以企业部门流动性为核心的大势研判框架显示,在没有看到企业部门资金面出现显著改善的迹象之前,短期市场仍处在超跌反弹的逻辑中,未来一年市场可能继续以底部震荡为主。广发证券表示A股迎来阶段性修复,但中期需继续观察信用扩张能否见效。

  淘金股权质押标的关注科技类中小创

  对于大部分投资者来说,更为实际的问题是反弹中买什么机会更大?这一次,机构给出了一个颇为新颖的观点:淘金股权质押标的。

  中信建投证券指出,在整体股权质押风险进入可控状态下,从股权质押平仓股票中选择优质的股票持有就变成了不错的投资机会。建议投资者按照严格的财务指标进行筛选:第一,三年净资产收益率、营收增速、净利增速表现都稳定的股票;第二,业绩出色的股票质押比例相对较低;第三,虽然存在股票质押,但财务基本面优秀的公司市场表现仍有优势。

  兴业证券也表示以通信、计算机、军工、光伏等为代表的“大创新”的行业方向中有很多被股权质押和信心危机而过渡压制了优质标的。此外,兴业策略认为券商股仍有受益于股权质押流动性困局缓解。

  此外,海通证券认为,短期反弹阶段科技类中小创弹性更大,历史大底还需时间反复构筑,未来反弹回落建议关注高股息率个股。广发证券梳理历史行情后发现,监管周期随基本面和市场情况而变化,从严监管到鼓励市场化的过渡中,常伴随市场风格向小盘股切换。因此受益于监管层鼓励并购重组、减少交易摩擦,小盘股的行情仍将演绎。

  (文章来源:上证报,作者:汪友若)

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