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里昂:港灯在公用股中估值最贵 维持沽售评级

http://www.100ppi.com  2018-07-20 14:13:25 新浪网

生意社07月20日讯

  里昂在报告中称,港灯(02638)将于下周二(24日)放榜,在新利润管制措施实施前,其准许利润回报率仍有10%,预计业绩符合预期,每股盈利轻微下跌,中期派息持平在0.2元,估计2018财年盈利为32.04亿元。

  然而,在准许利润降至8%后,该行预期下财年集团每股盈利及每股派息将同比下跌21%及18%,集团2019-2023年将投资266亿元,较2014-2018年期间(136亿元)倍增。现价为2019年预测市盈率28倍,在公用股中估值最贵,维持“沽售”评级,目标价看6.6元,意味仍有18%下行空间。

  该行称,市场也关注集团利息成本走势,估计净负债比率由去年80%,升至今年85%,主因资本开支上升,电费回赠持续,预计今财年财务成本升23%。随着息口上升,长远负债比率将升至115%。

  (文章来源:新浪网 )

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