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生意社:俄乌背景下的资本博弈 伦镍单日暴涨近80%

https://www.100ppi.com  2022年03月08日 12:30:54  生意社
生意社03月08日讯

  一、走势分析

  伦镍日内一度暴涨78%,最高达55000美元/吨。截至8日凌晨收盘,伦镍收涨76%,至50905美元/吨,为2007年6月以来最高水平。受伦镍影响,沪镍继日盘涨停后,夜盘继续涨停,涨幅15%,收报228810元/吨,直至日盘封涨停板未打开。

  据生意社镍价格监测,8日,现货镍大幅飙涨。镍现货价格报263783.34元/吨,较前一交易日上涨24.92%,同比上涨109.63%。

  据生意社LME库存数据统计,镍库存不断下降至低位,上周LME镍库存下降3006吨至77082吨,显性库存跌破8万吨。

  全球镍主要分布于印尼、澳大利亚、巴西,合计达到60%的储量,俄罗斯占7.8%。中国镍产量60万吨、需求大概170万吨(占全球需求的一半),对外依存度较高。67%用于生产不锈钢,18%用于生产合金,13%用于电镀和电池。从企业来看,全球镍矿企业市场极度分散,仅俄罗斯镍业和淡水河谷的份额超过5%,俄罗斯镍业市占率为8.5%;淡水河谷的市占率为7.7%。

  据数据显示,俄罗斯在全球镍出口中,分别占据49%市场份额。俄罗斯有全球最大的高品位镍生产商俄镍Nornickel。俄镍近些年产量较为稳定,基本维持在21万吨上下。根据财报数据,其2022年的生产计划维持不变:镍维持在20.5-21.5万吨。销售区域分布方面,欧洲仍然是主要市场,欧洲地区的销售份额为41%,俄罗斯和独联体的占比27%。

  多头资金疯狂涌入

  造成镍价飙升的主要原因在供给端,俄镍供应担忧和全球低库存是镍价上涨的核心驱动:由于俄乌局势反复,镍海外炼厂减产风险加剧,同时物流停运的可能也继续推高镍价;另外全球精镍库存持续下滑处于历史低位,进一步加剧镍的供应担忧,带来挤仓式上涨。另外,能源价格的大幅拉升给予金属成本支撑。因此在供需和成本等多因子共同提振下,多头资金疯狂涌入加上空头止损盘被打出,价格强势上涨。

  俄乌战争 给了多头的时机

  传闻嘉能可逼空浙江青山,浙江青山是最低调是世界五百强,世界镍王。如果此事属实,那么就是俄乌战争,给了多头的时机。

  第三轮俄乌谈判无实质性进展

  据央视新闻报道,当地时间3月7日晚,第三轮俄乌谈判结束后,乌克兰代表团的一名成员表示,与俄罗斯关于停火和停止敌对行动的磋商将继续进行,相关问题到目前仍没有实质性结果。乌克兰总统办公室顾问也表示,俄乌第三轮会谈没取得能实质改善局势的结果。

  国内库存整体水平不高

  目前国内外电解镍库存整体水平不高,国内受库存不足影响时间已久,俄镍供应若出现中断影响巨大,国内下游或无货可用。

  价格高位 下游采购积极性下降

  需求端,价格快速上涨使得短期下游采购积极性下降,成交减弱,但供应问题短期难以解决的情况下,下游库存降至低位将必须采购或减停产。目前主要下游不锈钢尚未出现明显的旺季增长;新能源需求维持较好水平,硫酸镍价格持续上涨;镍铁方面未来供应预计增加,但对于进口镍的补充有限。

  综合来看,镍价的大幅上涨主要受到市场对供应中断的担忧,实际的消费不存在明显利好。当前镍仍然由低库存逻辑所主宰,镍价拐点的出现,则需要关注印尼高冰镍和湿法中间品释放的新增产能以及俄乌冲突风险完全释放,在未有明确拐点信号时,镍价易涨难跌。

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  (文章来源:生意社)

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