一、走势分析

　　生意社监测数据显示，本周铜价震荡上涨，截止22日，铜价报104575元/吨，较周初上涨0.28%，同比上涨33.82%。

　　铜周度涨跌图

　　据生意社周度涨跌图显示，近三个月来，跌4涨8，本周铜价小幅上涨。

　　LME铜库存

　　据伦敦金属交易所(LME)公布的数据显示。LME铜库存小幅下跌，截止周末，LME铜库存393100吨，较周初下跌0.076%。

　　宏观方面：周三公布的4月FOMC会议纪要“鹰风阵阵”，多名官员呼吁删除“宽松倾向”表述，甚至有官员认为若通胀持续高于2%，加息或将成为合适选择。市场对货币政策的分歧加剧，美债收益率上行，整体对大宗商品价格构成压制。

　　供应端：供应端支撑依然较强。国内铜精矿现货加工费（TC）加速下跌，已跌破-100美元/干吨，矿端紧缺局面延续。海关数据显示，4月我国铜矿砂及其精矿进口量环比下降10.59%，智利、秘鲁等主产国输送量均有回落。

　　需求端：WBMS数据显示今年一季度全球精炼铜供应过剩45.14万吨，且国内下游消费恐高情绪蔓延，粤沪价差扩大引发套利，现货升贴水表现孱弱。尽管传统线缆、漆包线订单受高价抑制略显疲软，但新能源与AI基建的拉动作用不可小觑。近期超10家车企因原材料成本上行而涨价，标志着车市转向价值竞争，800V高压平台等技术加速落地持续夯实铜需求。同时，中矿资源拟募资52亿跨界布局赞比亚铜矿，也印证了产业资本对“铜+锂”长期战略价值的高度认可。

　　综上所述：铜价在宏观逆风与产业现实的拉锯中，大概率维持高位宽幅震荡。但拉长周期，全球铜市供需偏紧的矛盾在2026年依然无解。随着矿山品位下滑、新增项目稀缺以及战略金属属性的重塑，铜价的中枢上行已是大概率事件。

　　技术层面分析（基于生意社商品行情分析系统）

　　通过生意社商品行情分析系统，可以通过两个维度来分析铜价未来走势：

　　一、当10日均线（铜现货）在20日均线上方时，上涨概率较大。反之，则概率较小。现在10日均线在20日均线的上方，说明铜价进入到上涨通道，上涨概率较大。

　　二、当前的位置。现在铜价处于一年高位。

　　综上所述，现在铜价仍处于上升通道，上涨概率大，但一年位置处于高位，有一定风险，需要控制仓位。

　　(文章来源：生意社)