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生意社:供应充足需求低迷 5月棉花价格跌幅超4%

http://www.100ppi.com  2022年05月31日 16:26:22  生意社
生意社05月31日讯

一、价格行情

据生意社数据显示,31日3128B皮棉价格在21519元/吨左右,较月初下跌916元/吨,环比下跌4.08%,同比上涨36.54%。

二、行情分析

5月国内棉花现货呈现持续下行的走势,31日国内棉花价格指数3128B级均价21519元/吨,较上月末下跌907元/吨。五一假期期间,在美联储加息、得州旱情及印度棉价上涨等因素的炒作下,ICE期棉触及2011年7月初高点,在此背景下,尽管需求端依旧薄弱,国内棉花行情还是迎来一波上扬。国内纺织企业开机率保持低位,棉花销售一般,叠加外棉大涨后又迎大跌,国内棉花行情重心向下,并且在下跌后止不住跌势一路下行。到了月底,现期货行情双双下降,棉花企业销售积极性增加,降价促销意愿增强,纺企补库逐渐增加,但由于下游需求端无明显改善,市场对于棉价的不断回落降低心理预期。

数据方面,全国商业库存环比持续减少,截止5月27日,棉花商业总库存364.78万吨,进口棉花主要港口总库存45.85万吨。农业农村部5月预测,下游纺织企业订单不足,原料需求疲弱,市场普遍对后市行情持观望态度,消费量下调10万吨至810万吨。新年度中国棉花消费量为805万吨,较上年度减少5万吨,进口量较上年度调减5万吨至205万吨,期末库存降至702万吨。2022/23年度,中国棉花播种面积为3034千公顷(4551万亩),较上年度增0.2%。4月我国棉花进口量17万吨,环比和同比均减。4月底全国棉花周转库存总量约412.06万吨,环比减少34.43万吨,降幅7.71%,高于去年同期89.09万吨。

期货方面,31日郑棉主力2209合约结算价20450元/吨,较上月末下跌1205元/吨。郑棉受外棉影响较大,月初外棉大涨时郑棉跟涨,随后美棉下跌调整,郑棉跟随下行,市场悲观气氛转浓。月中美国政府对新疆棉花产品进口禁令执行趋严,叠加国内疫情防控压力较大等利空施压,郑棉CF2209合约5月下旬后大幅跳水,到了月底,主力合约逼近20000元/吨。郑棉整体跌幅大于美棉,内外棉价差呈扩大趋势。在这种形势下,郑棉下方空间有限。到了31日,原油行情大涨,郑棉在连续下行后迎来上涨。

国际方面,美国农业部发布的5月份全球产需预测,全球产量略有增加57万吨至2579万吨,增幅2.20%,主因全球植棉面积增加带动棉花产量提高。全球期末库存调减18万吨为1803万吨,全球期末库存预计同比下降1%。全球棉花消费预计同比减少21万吨为2656万吨,同比减少0.77个百分点。全球棉花消费下降,主因当前棉价上升至近11年最高水平,全球纯棉纱纺纱利润倒挂,替代品PTA对棉花冲击较大。总体来看,新月报告中,全球2022/23年度产量增加、消费的下降被期初库存下降抵消,单全球库存消费比从2021/22年度的68.02%下调至67.88%,全球棉花供需继续收紧。

5月美棉行情受宏观因素和市场炒作影响大涨大跌,出口数据显示,签约和装运量双双下降,需求依然令人堪忧。30日ICE期棉休市,截止27日7月合约结算价139.42美分,较上月末下跌8.26美分;12月合约122.95美分,较上月末下跌2.05美分。30日国际棉花价格指数(SM)158.14美分/磅,较上月末下跌7.97美分/磅;国际棉花价格指数(M)156.34美分/磅,较上月末下跌8.11美分/磅。印度棉方面,库存偏低,国内棉价居高不下,截至5月28日,印度S-6棉花价格99000卢比/坎地;印度棉花29mm现货均价为99800卢比/坎地。部分印度纱厂因棉价高企、产销利润过低而较大幅度减产停产。

三、下游产业链

生意社数据显示,31日山东地区32S全棉纱价格在29900元/吨左右,环比下跌1.86%。近期原料端回落,棉纱受影响较大,企业纷纷调降价格。30日,CY Index C32S报价28845元/吨;FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价33677元/吨;部分地区棉纱价格:山东产高配C40S带票到货29600元/吨;山东产紧密纺JC50S包漂白带票到货37500元/吨;陕西产高配BJC60S带票到货报价36000元/吨。期货方面,棉纱期货跟随郑棉,郑棉主力合约跌破21000元/吨支撑,棉纱也同步处于一个下行走势,31日棉纱主力2209合约结算价26740元/吨,较上月末下跌995元/吨。

今年3、4月,受国内疫情下管控措施加大,国内纺织企业生产降低运输受限,5月整体较之前有所好转,但纺企整体开工率仍不高,纱线产能受限。纺织市场旺季不旺,目前行业淡季下,需求端一直没有明显改善。纯棉纱市场成交一般,下游实际订单仍然较少,织厂刚需补库为主。2022年1-4月我国进口棉纱线49万吨,同比下降38.8%。据统计局数据显示,2022年4月我国工业纱线产量为221.0万吨,环比下降13.4%,同比下降7.2%;受疫情及下游需求不畅影响,纺企纱线整体库存水平偏高位。现阶段混纺纱价格较低,市场需求尚可,多数棉纺行业整体向混纺转型,增加新型纱线和替代纱线的占比,减少棉花的用量,下游市场观望居多,消化库存为主。

终端上,4月纺织工业增加值同比下降6.3%。服装鞋帽针纺织品类同比下降22.8%,较3月扩大10.1个百分点,显示服装等终端需求显著承压。现阶段纯棉纱市场消费仍差强人意,棉纱、坯布处于去库存过程。全球消费上可以预见的疲软,需求端的低迷目前来看不会改变,服装家纺行业需求增速基本还是处于稳定且偏低的状态,原料高成本的现象很难长期维持。

后市预测:整体来看,纱线库存有所增加,织造端还是以按需补库为主,随用随买,市场成交情况不佳。全棉坯布市场淡季气氛持续,库存仍处高位。进入六月,市场观望心态持续,目前棉花现货期货处于下行通道,纺企不断降低挂单位逢低成交,郑棉大跌后,下方空间减小但需求弱势反弹无力。预计短期棉花棉纱行情弱势整理为主,关注下游订单情况。

  (文章来源:生意社)

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