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2021年钢市“牛转乾坤” 生意社钢铁指数创10年历史新高

http://www.100ppi.com  2021年03月02日 09:26:32  生意社 (何杭生)
生意社03月02日讯

  2021年春节后,国内钢铁行业就出现了大幅上涨行情。煤焦钢产业链价格更是整体再上新台阶。据网盛生意宝旗下大宗商品数据商——生意社(100ppi.com)指数监测显示,截至2021年3月1日,生意社钢铁指数为1224点,创下周期内的历史新高,较2015年12月20日最低点493点上涨了148.28%。(注:周期指2011-12-01至今)较2021年1月1日上涨4.44%,较春节后2月17日钢铁指数1157点上升了5.79%,节后12天日均上升5.58点。

  纵观近期钢铁行业大幅上涨行情,生意社钢铁分析师何杭生认为,主要是由于目前钢市“遏制产量,提高效能;原料坚挺,支撑钢价;扩大内需,成交好转;进口减少,出口增加”等四大因素下,导致钢市再创新高。

  【遏制产量,提高效能】

  首先,据工信部介绍,我国提前两年完成“十三五”钢铁行业去产能1.5亿吨目标,累计退出“僵尸企业”的粗钢产能6474万吨。据生意社不完全统计,十三五期间,累计去产能超2亿吨,达到2.0834亿吨,超额完成任务。且在此基础上,继续推动相关地方加大去产能工作力度,严禁新增钢铁产能,暂停产能置换和项目备案,继续巩固去产能成果。

  其次,据生意社数据统计了解,十三五期间,全国163家钢厂的产能利用率在处于稳中下降态势,其中,开局两年超80%,往后则在77%左右。而“十四五”开局2021年,目前的周产能利用率亦控制在77%左右,预计站在“两个一百年”奋斗目标的历史交汇点,钢铁行业仍以深化供给侧结构性改革为主线,巩固提升钢铁去产能工作成果,持续推进钢铁工业由大到强转变。出台并落实《钢铁行业产能置换实施办法》,严禁新增钢铁产能,制定去产量工作方案,实行产能产量双控政策,确保2021年全国粗钢产量同比下降。

  【原料坚挺,支撑钢价】

  从原料铁矿石价格方面来看,生意社近3个月的铁矿石期现图显示,现货市场价格在春节继续上涨,并再创新高行情,使得期货主力合约市场亦现坚挺走势。期现货均开始触及1200元/吨的压力位。

  据生意社价格数据监测,截至3月1日,澳洲62%PB粉矿港口车板均价在1189.33元/湿吨,较1月初上涨9.06%,较春节前上涨6.87%,同比大幅上涨82.50%,价格创下10年历史新高。其次,从2020-12-02至2021-03-02期间,铁矿石主力基差最大值为141.72,最小值为-14.83,平均值为79.76。而截至3月1日,主力基差为51.83,因此预计未来现货价格上涨空间有限,现货或拖累期货价格。

  但是,另一方面,从钢厂进口矿烧结粉矿库存来看,目前库存水平较春节前有明显下降态势,且日耗降幅较小,说明未来3月的钢厂补库需求依旧尚存,利好矿价,支撑钢价。

  【扩大内需,成交好转】

  2020年12月的中央经济工作会议指出,要保持2021年政策的延续性、稳定性和持续性,不搞急转弯。且2020年下半年投资增速已恢复到正常水平,储蓄增速也明显快于居民可支配收入的增长,而消费增速却远远低于预期。那么从长期来看,只有扩大内需、激发消费增长潜力、创造新需求,才能增强中国经济增长的稳定性和可持续性。因此,2021年作为“十四五”的开局之间,需求增速或将明显加快,主要提现在基建以及消市场费增速上,而房地产市场或保持稳增长为主。

  据生意社了解,近1年的全国建材成交量数据图上看到,2021春节后市场成交量明显回升,但成交增长速率却未有明显加快,那么3月作为一二季度承上启下的一个月份,是传统“金三银四”的建材旺季开端,同时月初也是2021年两会召开的时间点。那么3月的需求增速或有新增长点,且持续稳定。

  另外从下游基建与房地产需求来看,2020年1-12月份,全国房地产开发投资额141443亿元,同比增长7.0%。2020年12月,固定资产投资完成额为518907.00亿元,同比增长为2.90%;建筑安装工程同比增长为3.90%;房地产开发同比增长为7.00%。从历年走势来看,固定资产投资额投资比例在逐年扩大,而房地产投资额则在缩小,但规模稳增;因此2021年市场或将延续,新基建是主力需求。

  从汽车产销数据上看,2021年1月的汽车产销数据同比大幅攀升,超30%;加之2021新出台的汽车补贴政策和新能源汽车的再次普及,未来上半年的需求或迎来旺季行情。

  【进口减少,出口增加】

  据海关总署数据显示,2020年12月我国出口钢材485.0万吨,较上月增加44.8万吨,同比增长3.5%;1-12月我国累计出口钢材5367.1万吨,同比下降16.5%。12月我国进口钢材137.5万吨,较上月减少47.9万吨,同比下降7.3%;1-12月我国累计进口钢材2023.3万吨,同比增长64.4%。

  据生意社了解,目前海外部分国家欧美、中东等钢材价格仍在持续上涨,内外价差进一步拉大,导致了我国对外出口价格优势明显,形成连续5个月的出口回升和连续4个月的进口下降。加之目前不止板材类出口询单火爆,近半个月来国内螺纹钢生产企业向韩国、新加坡和柬埔寨等地签出50多万吨的螺纹钢出口订单,国内其他钢厂闻讯也开始积极寻求海外订单。因此从当前的国内外供需格局和价差来看,预计一季度我国钢材出口仍将持续增加。



  再综合上述的钢市背景下,分品种钢价,再3月又该如何演绎呢?

  【螺纹钢】

2月春节后江浙沪地区线螺价格持续拉涨,原因在于钢坯价格不断上行,钢厂陆续出台涨价政策,挺价意愿强烈;黑色系期货高位运行,带动商家积极情绪,今年商家冬储库存较少,导致节后有库存的商家高价出货,且此时需求并未完全释放,商家对于后市的抱有乐观态度。

 

  3月预测:随着下游终端陆续开工,需求进一步释放,累库情况将不断改善;但节后价格的快速拉涨也导致了市场恐高情绪的产生,预计线螺价格将高位震荡运行。

  【冷热轧板卷】

  2月春节后大涨主要因素有二:其一,开年以来原料成本的强势上涨,成本端利好影响传导到成材端;其二,在于后期需求预期比较乐观及库存增幅相对不高。

  3月预测:铁矿价格节后虽有下行趋势,但仍处高位,短期内商家挺价意愿强烈,成本端支撑仍算强势,叠加供稳需强趋势的基本面,短期内冷热卷价格仍有上升空间。而钢价主要风险在于节后价格的快速上涨,下游接受需要一个过程,加上获利资源有套现的意愿,价格仍有调整的可能。预计三月冷热卷价格以偏强震荡运行为主。

  【中厚板】

  2月份国内期市迎来开门红,期货带动现货,并且受河北唐山停工限产的影响,钢材的产量明显,这些都带动了价格上行,但是也正是由于价格的高涨,目前的价格超出市场承受范围,

  3月预测:中厚板及低合金价格会有所回落,但是回落幅度不会太大。

  【型材】

  2月春节后暴涨的原因主要在于两点:其一,开年以来,钢坯价格不断上涨,较年前上涨了420元,成本原料端价格上涨传导到成材方面,带动了型材价格的全面上涨;其二,年前多数商家因恐高价格,冬储较少,库存相对较低,使得开年后的补库需求较强,从而对型材价格形成有力支撑。

  3月预测:成本端支撑较强,短期内不会有下行趋势,叠加供需两强的基本面,型材价格大概率延续上行趋势,但是近期钢材价格涨幅过大、速度国快,而随着上述利多因素的逐步消化,而节后终端需求未完全启动,所以存有一定回调可能,需警惕短期行过快上涨后的调整风险。

  【锰硅&硅铁】

  2月初临近年关,市场需求状况一般,锰硅价格走低,年后锰硅地区电价上调消息不断发酵,锰硅价格开始上涨。3月份锰硅行情依旧稳中偏强,或小幅上涨运行。

  2月份硅铁先抑后扬,年前库存不断叠加然而需求不佳,年后商家为了消耗库存开始降低价格,积极出货,价格因为需求开始上涨,3月份钢厂新招标即将开启,预计硅铁价格或小幅上涨。

  【无缝管】

  2月份,虽然原料管坯和管厂大幅上调,但市场初十以后陆续开业,整体需求还未太明显,需求处于不断复苏阶段,商家按需采购。随着3月份的到来,需求正月15后将呈现明显增长,随着市场需求逐渐释放,叠加管厂资源紧张,无缝管价格仍有上涨空间,但价格处于高位,注意风险。

  【不锈钢】

  镍价由于前期上涨积累了风险,现处于回调阶段,但总体基本面向好,中长期仍较强劲。虽然春节期间不锈钢累库幅度偏大,但属于每年春节惯例,且今年春节300系不锈钢累库幅度不及往年,下游企业节前备货较少,目前多处于低库存状态,随着节后不锈钢下游消费恢复,补库需求叠加传统消费旺季,不锈钢需求预期乐观,304不锈钢价格或仍表现偏强。但镍现处于回调阶段,不锈钢持续上涨动力或有限,预计短期高位震荡偏强走势。

  综上所述,生意社分析师何杭生认为,春节后钢价涨势过快,使得冬储贸易商开始快速出货,虽然成交开始逐步放量,但整体需求目前还未全面启动。加之华北,华东部分地区有倒春寒现象,或将延迟部分市场开工。另外,值得注意的是,2021两会即将召开,新政策,新方向还未正式落地出台,因此市场开始观望,短期现回调行情。但是何杭生认为,宏观市场大方向基本定调,全球资金宽松大势所趋;而大涨商品市场总体体量增速依旧放缓;因此预计2021年钢铁行情或将“牛转乾坤”,涨势为主。3月涨势或延续。

  (文章来源:生意社,作者:何杭生)

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