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焦炭期货策略:基建加码推升黑色 焦炭大涨后承压

http://www.100ppi.com  2020年03月03日 08:38:22  招金期货 (钢铁产业部王经理)
生意社03月02日讯

  期货:焦炭2005周一大幅反弹,收1838(涨49),总减仓1.4万余手,成交量微降。前二十名资金流向:多头部分集中减仓,持仓量降低,集中度减弱;空头部分集中减仓,持仓量大降,集中度降低。7省公布重点项目总投资近25万亿,基建大幅加码,黑色品种整体拉升。焦炭供给端逐步宽松,下游钢厂钢材库存续增、焦炭需求有进一步收缩预期。焦炭短期或承压震荡,注意市场预期及供需节奏转变。

  现货:焦炭市场整体偏弱,首轮提降50落地。冶金焦报价:日照准一1850,唐山二级1850,临汾准一1750。焦企方面,部分煤种供应紧缺缓解,焦企产能利用率及焦炭日均产量有所提升,焦炭供应量呈小幅增加趋势。钢厂方面,因成材滞销、库存压力而被动减产情况仍在持续,部分钢厂控制焦炭到货量按需采购为主,焦炭现货短期承压运行。

  简要策略:焦炭2005短期或承压震荡,注意市场情绪及供需节奏转变。短线操作:观望,若下探1800-1820区企稳可考虑试多,若上冲1855-1870区承压可考虑试空。波段操作:观望,若下探1790-1810区企稳可考虑平空试多,若上冲1860-1880区承压可试空。短线关键点位:1820、1860。

  策略分析:当前一季度经济压力较大,政府加强宏观调控,加大逆周期调节力度,宽松政策稳定市场。近期国家引导有序复工复产,宽松货币、基建稳投资等宏观政策加码,黑色品种后期需求预期饱满,远月合约低位支撑增强。今年部分地区仍有去产能任务,焦炭供给端短期宽松,下游钢厂因库存压力、现金流等影响被动减产,短期焦炭需求被压缩,现货承压。操作上参考:反抽压力区承压后可做空,超跌至低价区可做多,注意关键位资金情绪及主动性。

  提示:韩日等多个国家确诊病例持续增加,恐慌情绪蔓延,美欧等多国救市及货币宽松政策预期增强,国内股市及商品大幅回升。近两年7省市一共推出25万亿重点项目投资计划,2020年度计划完成投资近3.5万亿元。习近平:加大宏观政策调节力度,努力实现今年经济社会发展目标任务;逆周期调节节奏和力度要能够对冲疫情影响,防止经济运行滑出合理区间;积极扩大国内有效需求,加快在建和新开工项目建设进度。财政部:加大宏观政策逆周期调节力度,积极的财政政策要更加积极有为,扩大地方政府专项债券发行规模。多省市新投资重大项目开始开工建设。央行副行长:疫情结束后,中国经济可能会形成“补偿性”恢复;中国货币政策调控空间十分充足。

  (文章来源:招金期货,作者:钢铁产业部王经理)

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