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焦炭期货策略:焦炭资金洗盘加剧 短期或弱势承压波动

https://www.100ppi.com  2020年02月25日 08:40:26  招金期货 (钢铁产业部王经理)

  期货:焦炭2005周一大幅震荡,收1864(跌3),总增仓1.6万余手,成交量大幅增加。前二十名资金流向:多头多分散增仓、个别集中增仓,持仓量大增,集中度增强;空头分散增仓为主、个别集中增仓,持仓量大增。随着运输环境好转及上游煤矿企业陆续复产复工,供给端逐步宽松;下游钢厂钢材库存持续增加,有继续减产限产计划,山西个别钢厂试探提降100。焦炭短期或承压震荡波动,注意市场预期及供需节奏转变,防范资金集中增减仓洗盘。

  现货:焦炭市场暂稳为主,准一级冶金焦报价:日照港出库1910元/吨,山西1800元/吨,唐山1960元/吨。焦企方面,上游供给端煤矿复工范围进一步扩大,运输环境逐步好转,部分前期限产力度较大的焦企已有提产,焦企产能利用率及焦炭日均产量有所提升。钢厂方面,因成材滞销、库存压力而被迫减产情况仍在增多,虽然原料到货情况有所好转,但对焦炭采购积极性一般。港口库存下降,集港逐步恢复正常,焦炭现货短期或持稳运行。

  简要策略:焦炭2005短期或震荡波动,注意市场情绪及供需节奏转变,防范资金集中增减仓洗盘。短线操作:观望,若下探1830-1845区企稳可考虑试多,若上冲1880-1900区承压可考虑试空。波段操作:持空15%资金仓位,涨破1870减仓,若下探1820-1840区企稳可减空平空,若上冲1890-1910区承压可试空。短线关键点位:1850、1880。

  策略分析:当前一季度经济压力较大,政府加强宏观调控,加大逆周期调节力度,宽松政策稳定市场。近期国家引导有序复工复产,疫情影响交通情况逐步好转,宽松货币、基建稳投资等宏观政策加码,上游煤矿开工复产节奏加快,同时焦煤价格对焦炭形成一定支撑,焦炭供给偏紧的情况逐步改善。下游钢厂因库存压力、成材滞销、现金流等影响多被动减产,短期焦炭需求有进一步收缩预期。操作上参考:回踩支撑区、低价区做多为主,高价压力区承压后试空,注意关键位资金情绪及主动性。

  提示:习近平:加大宏观政策调节力度,努力实现今年经济社会发展目标任务;逆周期调节节奏和力度要能够对冲疫情影响,防止经济运行滑出合理区间;积极扩大国内有效需求,加快在建和新开工项目建设进度。中钢协呼吁钢企把握好生产节奏,主动采取减产措施。多省市撤销客运查控点。韩日等多个国家确诊病例逐步增加。多地出台稳楼市政策。央行副行长:疫情结束后,中国经济可能会形成“补偿性”恢复;中国货币政策调控空间十分充足。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价,又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价:
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式:结算价 = 生意社基准价×K+C
K:调整系数,包括账期成本等因素。
C:升贴水,包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。

  (文章来源:招金期货,作者:钢铁产业部王经理)

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