大宗商品涨跌榜-生意社

FAO：全球棉花去库趋势或将反转

https://www.100ppi.com 2025年07月21日 14:33 世界粮农组织

世界粮农组织(FAO)《2025-34年农业展望》指出，全球棉花消费预计年均增速1.2%，多头逻辑主要建立在“中低收入国家纺服需求扩张”这一题材上。

亚洲仍是加工主要地区，越南、孟加拉、印度因劳动力及生产成本优势，产能扩张最猛。中国到2034年仍是全球第一大棉花加工国，印度紧随其后。

全球棉花供给产量年均增长1.3%，2034年或达2950万公吨。印度预计成为全球最大产棉国。巴西、美棉产量并驾齐驱，稳居出口第一梯队。

过去十年去库趋势将反转，未来呈累库格局，对远月升水结构形成压制。实际价格中枢预计温和下移，主要受化纤替代+农场端效率提升的双重压制。盘面或长期维持“近高远低”的反向市场结构。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。

　　(文章来源：世界粮农组织)

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