据生意社商品行情分析系统监测，2025年瓦楞纸市场受供需、宏观环境、成本等多重因素交织影响，价格呈“先抑后扬再回落”的三阶段走势。2025年12月31日瓦楞原纸140g出厂价格均价为2950元/吨，全年均价涨幅1.1%。

一、2025年行情走势回顾

年初瓦楞纸市场新增产能持续释放，现货供应相对宽松。春节过后，国内纸厂陆续恢复正常开工，行业供应维持高位水平，加之美国关税政策利空国内制造业出口，供应压力逐步凸显。而下游包装纸市场进入季节性淡季，终端订单数量不足，导致现货库存持续累积，市场供需矛盾不断激化，直接推动瓦楞纸价格快速下移，直至7月初价格跌至到历史同期低位水平。

进入三季度之后，原料废纸供应紧张并价格持续上涨，叠加国内“反内卷”政策的出台，龙头企业纷纷提价，带动行业内中小企业跟涨。需求端旺季发力，电商活动、快递物流旺季提前启动，食品饮料、家电等行业的包装需求回暖，下游采购意愿增强，瓦楞纸价格开启快速上行通道，形成全年核心上涨周期。但临近年末瓦楞纸市场迎来突变，价格在短暂维持高位后快速下行，而核心矛盾再度转向供需失衡，且成本端的支撑作用大幅弱化，双重压力下价格回调幅度明显。

二、2026年成本端废纸与瓦楞纸同频波动

废纸是瓦楞纸生产的核心原料，占瓦楞纸总成本的60%-70%，其价格和供应直接决定瓦楞纸的成本和产能释放，二者市场行情高度联动，且相互影响、双向传导。2025年12月31日浙江地区废黄板纸A级收购价格均价为1720元/吨，全年均价上涨了2.02%。预计2026年第一季度受春节假期较晚因素扰动，废纸走势可能会先抑后扬，届时瓦楞纸价格多会随之联动调整。

三、2026年供应端压力温和释放

1.产能新增速度放缓

2025年国内瓦楞纸总产能约3819万吨，同比增长10.3%，国内新增瓦楞纸产能约为275万吨。头部企业集中度提升，华东、华南产能占比超75%，龙头产能利用率维持90% 以上。

展望2026年，国内瓦楞纸新增产能投放速度放缓，投产确定性较强的瓦楞纸项目合计约为157万吨，投产速度出现一定的下滑，考虑到还有部分中小产能出清，2026年行业产能过剩格局恐将持续，但新增投产的利空力度相对有限。

2.产量仍有小幅增长

2025年1-12月国内瓦楞纸全年产量合计约2820万吨，同比增长3.21%。产能利用率达70%-80%。2026年国内瓦楞纸产量将延续稳健增长态势，但增速较2025年明显放缓，全年产量预计达2920-300万吨，同比增长3.5%-6.0%，产能利用率达72%-75%。

3.进口量冲击趋缓

据海关总署数据，2025年1-11月瓦楞纸累计进口数量202.04万吨，同比下降17.87%，进口量延续2024年的下滑走势。从海外市场来看，一是东南亚产能投放已进入尾声，2024-2025年无新增产能落地，对中国市场的出口供给能力趋稳；二是美废价格逐步走出低谷，东南亚企业依赖美废生产的成本优势削弱，进口纸价格竞争力下降。加之国内纸价处于历史低位区间，进口纸盈利空间受限，企业进口意愿不足。预计2026年瓦楞纸进口量持续收缩，对国内市场的冲击进一步减弱。

三、2026年需求端整体稳健、温和复苏

1.消费量持续增长

从历年数据来看，瓦楞纸的消费量在过去几年都延续了相对强势的增长。2019-2024年间，瓦楞纸年度消费量由2374万吨增长至3407万吨。2025年1-10月瓦楞纸消费量延续强势，合计约为2184万吨，同比增涨5%。

而瓦楞纸消费的核心增长动力来源于以下三大领域

一是电商物流行业：预计2026年中国快递业务量将突破1500亿件，其中超过90%的包装采用瓦楞纸箱，带动瓦楞纸需求突破900万吨，同比增长12%左右，成为需求增长的主力引擎。

二是食品饮料行业：生鲜电商、预制菜等新兴业态的爆发，推动冷链物流用瓦楞纸需求增速达12.5%，有效抵消传统食品包装需求的放缓。

三是绿色包装替代：“禁塑令”升级版持续推进，食品饮料、医药等行业的塑料包装替代需求释放，带动瓦楞纸消费量提升。

需要注意的是，地产相关包装需求仍将处于疲软状态，家电、家具等行业的瓦楞纸需求增速维持低位，成为制约整体需求增长的主要因素。此外，包装减量化趋势将使单位产品用纸量年均减少2%，对消费量增长形成一定压制。

2.出口量存在增长预期

近几年国内瓦楞纸出口量保持稳步增长态势，成为消化国内产能的重要补充。2025年1-11月瓦楞纸累计出口数量为‌10.04万吨，主要流向东南亚及“一带一路”沿线国家。2026年随着全球制造业复苏，东南亚、中东等地区的包装需求将持续提升，叠加国内龙头企业海外布局逐步完善，瓦楞纸出口量纯在上涨预期，出口市场的拓展将进一步平衡国内供需格局。‌

综上所述，2026年国内瓦楞纸市场将迎来供需格局的实质性改善，产量增速放缓、进口冲击减弱、需求温和复苏三大因素共同推动价格从低位震荡走向理性修复。预计2026年价格中枢较2025年或呈现出温和上升。对于行业企业而言，应把握旺季需求窗口期，优化生产节奏与产品结构；同时关注原料价格波动与政策变化，合理规避市场风险。

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　　(文章来源：生意社)