库存和产量

　供给端　本周建材产量274.68万吨，产量环比增加10.89万吨，产量小幅增长。本周钢材供应明显回升，核心驱动在于螺纹钢产量大幅增加。全国螺纹钢产量达199.55万吨，环比显著增长9.25万吨，主要由华中地区引领，湖北、江苏等省份因产线复产贡献主要增量。与此同时，线材产量仅微增1.64万吨，变化相对温和。总体来看，供应端已结束此前收缩态势，呈现由降转升的格局，后续市场需关注产量回升速度与需求韧性的匹配程度。

　库存方面　本周全国建材库存544.7万吨，周环比增加14.87万吨。本周钢材库存结构出现分化，供应回升开始向厂库传导。螺纹钢厂库结束下降转为累积，环比增加6.32万吨，累库主要集中在华北、华中地区，显示产量提升后，钢厂出货速度有所放缓，压力初步显现。相比之下，线材厂库增幅较小。从建材整体看，华北地区成为累库核心，这与该区域产量增加相呼应。热卷库存表现稍好，北方及华中仍有去库。总体来看，随着供应持续恢复，库存拐点已初步显现，需警惕后续累库加速对市场情绪和价格形成的压力。

　　需求端 上周全国周均成交量7.778万吨，周环比缩减1.408万吨，建材成交量小幅缩减，成交量跌破8万吨，表明下游终端需求释放逐步缩减。

　　综上所述，生意社分析师认为，下周市场焦点转向冬储政策。基本面暂稳，供需弱平衡与健康库存为价格提供支撑。但随着钢厂冬储政策陆续发布，市场心态与投机需求将受其定价条款显著影响，可能引发短期情绪波动。在终端需求季节性趋弱背景下，价格将在政策博弈与基本面间寻找新平衡，预计全国建筑钢材价格将呈震荡调整运行。

　　(文章来源：生意社)