9月以来，铁矿行情先是震荡上行，随后冲高回落，整体呈偏强震荡走势，据生意社铁矿追踪价格显示，截至29日生意社铁矿价格指数为798.67，环比上涨2.29%，其中，在22日达到月内最高点为819，涨幅度达到4.9%，具体如上图。

回顾铁矿9月行情，铁矿价格先震荡上行，随后冲高回落，生意社数据师认为可以大概分为二个阶段：其一震荡上行，在9月上中旬，随着行业转入传统旺季，终端开工情况好转，叠加钢厂利润水平较好，钢厂开工积极性良好支撑铁矿需求释放，从而拉涨铁矿价格，加上市场上受“反内卷”消息影响，投机交易情绪积极，期限共振拉动现货铁矿价格上涨，所以矿价呈现震荡上涨行情。

其二冲高回落，到9月中下旬，由于“反内卷”不见下一步动作，终端成材成交不及预期，铁矿海外发运恢复正常，加上海外美联储降息风险增加和建材关税利空出现，铁矿行情开始逐步下行。所以9月整体行情呈现冲高回落、偏强震荡走势。

分析完9月矿价波动的原因后，来预测下9月矿价：

库存方面，截至9月26日，全国45个港口进口铁矿库存为14000.28万吨，周环比增加199.2万吨，月环比增加237.26万吨；日均疏港量为336.4万吨，周环比减少2.77万吨，月环比增加17.76吨；在港船舶数99条，与8月底相比减少2条。上周铁矿港口库存情况如上图；全国钢厂进口铁矿库存总量为9736.39万吨，月环比增加729.2万吨。9月以来钢厂利润情况维持良好，开工情况积极，使得钢厂提货需求持续增加，所以日疏港量月环比增长。尽管钢厂厂内库存不断消耗，但9月以来海外发运恢复，港口库存止降增长。现阶段钢铁后续行情还是要看下游钢材成交情况，如果10月钢材市场仍能有所增长，钢厂铁矿需求释放韧性可期，铁矿港口库存有继续去库可能。

供应方面，截至9月29日，本周全球铁矿石发运总量3475.4万吨，月环比增加159.6万吨，澳洲巴西19港铁矿发运总量2864万吨，环比增加103.6万吨；澳洲发运量2028万吨，环比增加83.2万吨；其中澳洲发往中国的量1771.4万吨，环比增加54.2万吨；巴西发运量836.1万吨，环比增加20.5万吨。9月受季节性影响，海外发运量开始恢复，加上9月铁矿行情尚可，海外发运积极性较好，10月到港量预计会维持较高水平，特别是天气影响转好后，预计10月整体供应情况会维持宽松局面。

需求方面，9月钢厂高炉开工整体情况保持高位稳定，主要在于钢厂利润维持良好状态，开工积极性较好，所以铁水产量维持高位。不过9月由于下游终端钢材释放乏力不及预期，市场出现悲观情绪。短期内钢厂利润尚可支撑现有生产规模。10月起，由于9月供应高位以及节前补库操作后，钢厂短期难有额外补库操作，利空铁矿需求；而下游终端钢材采购预计难有起色，10月铁矿需求预减，但具体情况还要看钢厂利润情况以及下游钢材成交情况，10月初铁矿需求或小幅缩减。

废钢方面，9月以来，废钢价格先涨后稳，趋强运行。9月主要是受黑色系整体行情上行，从而影响到废钢价格变动；9月以来钢厂利润情况尚可，钢厂开工规模高位运行，高炉复产不断，而且9月期间“反内卷”影响持续发酵，利好废钢行情，但成材价格承压利空钢材利润，预计10月废钢市场或小幅下行。

综上所述，生意社数据师认为，9月需求端，钢厂利润维持良好，高炉复产较多，铁水产量也高位运行，但因为成材承压，钢厂利润呈下滑趋势，所以10月终端需求预减，利空铁水需求；而供应端，10月受季节性因素影响，海外发运恢复，港口整体库存有所增长，9月海外发运良好，供应整体上偏强运行。9月钢材市场虽然转入传统旺季，终端开工有所恢复但恢复情况不及市场预期，市场情绪有所冷却。整体来看，10月铁矿供需基本面或转为供强需弱局面，市场负反馈可能较大。预计10月初铁矿或小幅下行，趋弱震荡运行。

　　(文章来源：生意社)