5500大卡高卡煤：报价690-700元/吨，而实际成交已攀升至695-698元/吨的高位。成交价紧贴甚至触及报价上限，这表明高卡优质资源结构性短缺问题突出，卖方在谈判中占据绝对主导地位，市场看涨情绪最为浓厚。

5000大卡中卡煤：报价600-610元/吨，实际成交落在602-607元/吨的区间。成交价处于报价范围中位，显示买卖双方力量相对均衡，正在进行激烈的价格博弈。这是当前市场供需矛盾体现最集中的品种。

4500大卡低卡煤：报价530-535元/吨，但实际成交仅为528-530元/吨，出现了轻微的价格“倒挂”。这清晰地反映出下游对高价煤的强烈抵触心理。采购方更倾向于寻求性价比更高的资源，并成功压低了低卡煤的价格，表明需求的脆弱性和价格敏感度极高。

二、驱动因素解析：强支撑与强压制并存

供应收缩是首要驱动：产地安全生产检查力度持续，导致煤炭源头供应量增长受限，坑口价格坚挺，为港口市场提供了成本支撑。

运输瓶颈加剧紧张：大秦线秋季检修这一关键因素直接导致每日港口调入量减少约20万吨，北方主要港口库存持续下滑，加剧了市场对于货源紧张的预期，贸易商捂货惜售情绪升温。

短期刚需托底：尽管处于用电淡季，但“国庆”节前的刚性补库需求为市场提供了稳定的采购托底，防止了价格出现大幅下滑。

需求季节性回落是硬伤：气温转凉导致全国电厂日均耗煤量(日耗)环比显著下降，主力电厂需求进入淡季模式，对市场煤的依赖度降低。

高价接受度是最大障碍：面对695元/吨左右的高价市场煤，终端用户普遍采取“拒高采低”的策略，采购意愿极低。绝大部分需求由价格稳定的长协煤满足，市场煤实际成交活跃度低，“有价无市”特征明显。

三、后市展望

综上所述，当前动力煤市场陷入“上有顶、下有底”的震荡僵局。供应紧张预期托住了价格底部，而疲弱的现实需求阻挡了价格上涨空间。

短期看节后需求：“国庆”假期后，若补库需求结束而冬季供暖备货需求未能及时接续，市场将失去重要支撑，价格面临回调压力。

中期看天气与政策：今冬冷冬预期能否兑现，将决定冬季用煤高峰的需求强度。另一方面，必须高度关注国家层面的保供政策，任何鼓励增产、加强长协履约的调控措施出台，都可能迅速改变市场预期，引导价格回归理性。

　　(文章来源：生意社)