新湖早盘提示（能化版块）

沥青：★☆☆(跟随原油变动)

本周一中石化山东价格持稳，华东地区价格上调100元/吨。上周厂库去库社会库累库，山东地区厂库明显去库。山东地区，区内炼厂冬储合同出货居多，厂库维持去库状态，业者多按需采购，实际交投一般。华东地区，业者刚需拿货为主，实际交投氛围有所转淡，随着春节临近及天气降温，区内需求或持续减弱。基本面有转弱趋势，短期盘面跟随原油价格变动。

燃料油：★☆☆(原油上涨，低高硫自身驱动不足)

夜盘FU05合约收2611元，涨31元/吨；LU03收3925元，涨42元/吨。新加坡1月11日当周重油库存录得2081.1万桶，环比下降52.2万桶，降幅2.4%。美国CPI下降符合预期，市场情绪回暖，国际油价上涨。高硫燃油：供应端，中东产油大国减产、美国SPR释放结束且有收储(推迟)，酸油过剩局面缓和，未来俄罗斯出口有下降预期；需求端，炼厂投料以及脱硫装置存经济性，炼厂以及海运需求预计有支撑；高硫燃油估值处于偏低范围，不过短期仍相对过剩且内盘仓单略偏高，中长期来看，随着供应端下降，裂解价差有上涨空间。低硫燃油：供应端，因新增产能以及原料充足等因素，相对宽松；需求端，航速下降、气温偏暖，船燃与冬季发电需求支撑有限；低硫燃油估值低位，汽柴对其价差走扩至中高位，预计裂差下方有支撑，内盘因低硫出口配额发放而承压，关注成品油以及天然气对其动态影响，中长期估值上行动力不足。低高硫主要跟随原油波动，短期自身驱动不足。

PTA：★☆☆(现实供需偏弱，预期偏好)

上一交易日，今日PTA现货市场商谈一般，主流供应商有出货，个别聚酯工厂递盘，现货基差区间波动。整体现货市场买气一般，个别有刚需补货。本周及下周主港货在05+10~15有成交，成交价格区间5400~5460附近。1月底在05+5成交。主港主流现货基差在05+10。成本方面，隔夜国际油价上涨，PX收于989美元/吨，PTA即期加工费382元/吨。装置方面，昨日无较大变化。需求端聚酯开工企稳，终端织造开工大幅下滑进入停工阶段。总体来看，PTA延续供需双弱格局，边际上供应有所回升，逐步累库，基差走弱，供需不佳。近期市场对5月合约交易需求预期为主，PTA相对原油估值回升，不过PTA仍然面临供应回升的预期，以及年后需求好转的程度是否兑现仍存不确定性，预计PTA上行幅度会受限，宽幅震荡对待。

短纤：★☆☆(现实供需偏弱，预期偏好)

上一交易日，原油上涨，带动直纺涤短期货大涨，现货报价维稳，成交优惠缩小，半光1.4D主流商谈在7000-7150元/吨出厂或短送，下游纱厂、期现、贸易商都有补仓动作，成交放量，平均产销在165%。半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7000-7150元/吨，福建主流7100-7150元/吨附近，山东、河北主流7100-7200元/吨送到。装置方面，近期节前停车装置较多，开工下滑。需求方面，纯涤纱及涤棉纱销售零星，价格维稳，随着减停产增加，负荷进一步下滑。总体来看，短纤库存增加，供需偏弱势，利润或进一步压缩。

甲醇：★☆☆(下游亏损，需求偏差)

上一交易日江苏现货价格下调。江苏现货升水主力期货。国内开工环比回落，上游新装置等待投放，进口预期维持，1月供应环比下降。烯烃方面沿海一套装置重启，总需求相对偏低，利润仍亏损。假期临近，传统下游需求预期下降。近期港口库存累积。甲醇基本面短期略有改善，中期预期偏差，操作建议观望。

尿素：★☆☆(后期供需预期逐步改善)

上一交易日尿素山东现货价格维持。最近一周尿素日均产量在14.51万吨，环比增加0.1万吨，同比减少1.06万吨。短期日产量预期维持偏低水平。国内方面，近期农业需求处于淡季尾声，前期冬储需求较强。工业端下游开工回落。11月出口数据不及预期。近期企业库存回升。后期供需将逐步改善，操作建议观望。

MEG：★☆☆(预期改善，估值有修复需求)

上一交易日，乙二醇价格重心高位坚挺，市场商谈一般。日内现货基差小幅走弱，本周现货主流成交围绕4120-4165元/吨展开，日内受浙江一大装置计划年后配合乙烯检修减产运行，市场信心有所提振，适量贸易商参与交投为主。美金方面，乙二醇外盘重心高位坚挺，近期船货商谈成交围绕518-521美元/吨展开，融资商买气尚可。装置方面，昨日无较大变化。需求端聚酯开工企稳，终端织造开工大幅下滑进入停工阶段。综合来看，近期需求转弱叠加供应回升，预计乙二醇季节性累库，不过乙二醇估值低，23年整体检修转产预期较强，有修复估值需求，宽度震荡为主。

LPG：★☆☆(原油上涨，利好支撑)

PG02合约收4611元，涨74元/吨。华南现货维持5280元，华东折盘面维持5150元/吨，山东折盘面涨30至5720元，华东维持最低价基准地。国际油价上涨，CP2月涨7.6美元至630.2美元/吨，FEI2月涨8.6美元至628.2美元/吨。炼厂气供应增加，码头到港43万吨，下周预计增加；冬季季节性旺季，碳四需求保持良好，PDH开工小幅下降维持低位。OPEC+减产且国内有需求向好预期，叠加内盘仓单较往年偏低，对丙烷有利好支撑；不过当前供应端仍相对充足，内盘因规则问题仍有一定的不确定性，上行空间或有限。