新湖早盘提示（能化版块）

原油：★☆☆(EIA大幅累库，油价回调)

昨日公布的美国上周首次申领失业救济人数飙升至三个月高点，表明奥密克戎对就业市场影响变大。昨日晚间公布的EIA数据显示，原油库存增加50万桶，汽油库存增加860万桶，馏分油库存下降140万桶。数据公布后，油价跳水2美元/桶。近期美股也出现明显的回调。短期油价或震荡为主。

沥青：★☆☆(中石化再次调价，继续关注成本端原油价格变动)

本周一中石化山东地区价格上调50元/吨，华东地区上调100元/吨。昨日中石化主力炼厂上调100元/吨，其它小厂上调50-100元/吨。山东地区齐鲁石化11-20日转产渣油，山东闰成16日停产沥青，区内供应下降，下游终端需求冷清，以入库为主。华东地区，周内主力炼厂开工负荷低，下游仍有部分刚需，短期继续关注原油价格变动，成本主导。

燃料油：★☆☆(新加坡燃油去库，关注低高硫变化)

FU05合约收3176元，涨25元/吨，LU04收4058元，跌12元/吨；新加坡高硫贴水上涨至2.75美元，低硫贴水小幅上涨至14.3美元，柴油维持强势，VLSFO与MGO价差维持约90美元。根据IES最新数据，新加坡1月19日当周重油库存录得2119.9万桶，环比下降114.1万桶，降幅5.1%；新加坡进口57.1万吨，环比下降50.9万吨；出口25.9万吨，环比下降3.6万吨。燃油自身方面，供应端，OPEC+小幅增产，含硫原油产量增加，低硫原油增产缓慢，国内低硫燃油出口配额相对充足；需求端，集装箱在运船舶量维持高位，航速低位；干散货船舶量低位，航速中位；油轮在运船舶量高位，航速低位，海运需求支撑偏弱，船燃整体需求提升有限；发电方面，燃油替代LNG发电仍具备性价比，冬季主要为东亚、欧洲低硫发电，少部分高硫发电，对需求端的边际有所支撑；炼厂方面，美国、中国等国家炼厂维持基本盘，燃油投料亦有性价比。燃油单边价格受原油端支持；由于轻重质油品矛盾犹存，低硫原油偏强，柴油端一定程度也支撑低硫，低硫燃油预计维持偏强，但相对价值进一步提升空间或有限。此外可关注高硫边际转变，前期已跌出一定的性价比，但目前并未给出足够的安全垫便已走强，可继续观察，未来或有改善空间。

甲醇：★☆☆(甲醇供需略走差，但成本支撑再度走强)上一交易日江苏现货价格下调。江苏现货贴水主力期货。国内开工有上升趋势，预计1月国内产量增加，伊朗装置检修增加，对进口不利，一季度进口量预期有限。烯烃需求同比偏低，环比改善，华东诚志二期1月初重启，宁波富德重启延迟，内地中原乙烯月底有重启预期。传统下游需求下降。近期沿海库存累库。供需较前期走弱，而成本支撑再度走强，操作建议观望。尿素：★☆☆(中期需求旺季) 最近一周尿素日均产量在14.8万吨，环比增加0.43万吨，同比减少0.1万吨。短期产量预计偏高。国内方面，近期冬储需求增加，工业需求略有回升。受法检政策影响，出口受限。中期有旺季预期。近期企业库存环比下降。操作建议关注5-9正套。

LPG：★☆☆(基差与内外价差偏大，盘面仍有压力)夜盘PG03合约收4765元，涨166元/吨。华南现货主流价维持约5650—5800元/吨，山东折盘面维持约5600元。外盘CP02涨12.6美元至745.45美元/吨，FEI02涨12.55美元至745.45美元/吨。华南库存无压力；民用需求旺季，但工业需求下降，整体需求下降，关注下游节前备货情况；化工需求难有提升。目前基差与内外价差仍偏大，且能源相关品种近期上涨，仍有跟随上涨修复可能；但PG盘面仍受交割等压力，且临近春节，建议观望。LL：★☆☆(成本强需求弱，单边建议观望)现货：LLDPE现货价格8760元/吨。上游：原油以及煤炭价格偏强运行；外盘进口量维持较低水平，并且宁波疫情导致部分进口货源延迟到港；华北疫情影响部分地区的运输；镇海炼化HD#1已开车，镇海炼化HD#2与浙石化二期HD装置计划近期投产。下游：下游工厂陆续放假，下游开工走弱；现货高价压制下游节前备货意愿，下游备货力度不大，部分结束备货。库存：石化库存49.5，-1.5，石化库存水平较低；港口库存环比持平。产业链利润：上游油制利润水平不佳；LL进口窗口关闭；下游利润情况正常。价差：05合约基差-200元/吨，现货价格跟涨不佳，基差走弱；HD偏弱；LD升水LL。PE中长线由于供应压力较大，若需求未能出现明显好转，建议偏空对待，短期成本支撑强，库存压力低，但下游需求走弱，价格上涨空间受限，建议单边暂时观望。

PP:★☆☆(成本强需求弱，单边建议观望)现货：拉丝现货8320元/吨。上游：包括原油、煤炭以及丙烯在内的原料价格均较强；镇海炼化上游已开车，华亭煤业已出料，海鼎化工已开车；近期检修装置较多，现货供应有所减少；宁波富德可能延迟开车。下游：虽部分BOPP企业计划春节不停工，但其余下游厂家陆续放假，PP下游整体开工走弱；现货高价压制下游节前备货意愿，下游补库力度不大，部分已结束备货。库存：石化库存49.5，-1.5，石化库存水平较低。产业链利润：大部分生产方式利润水平不佳，粉料生产亏损，成本支撑强；出口窗口关闭；BOPP利润尚可。价差：05合约基差-150元/吨，现货价格跟涨不佳，基差走弱；共聚价格偏弱；粉料价格高于粒料。PP中长线由于供应压力较大，若需求未能出现明显好转，建议偏空对待，短期成本支撑强，库存压力低，但下游需求走弱，价格上涨空间受限，建议单边暂时观望。

PVC：★☆☆(供应稳定，需求有下降的预期，基本面偏弱，关注累库速度)20日电石法PVC华东现货价格8,650元，涨50元，活跃合约8,848元，基差-198元。PVC开工率继续提升，近期电石供应平稳，价格持续小幅下降，PVC开工稳定在较高水平，未来检修量下降，预期开工将继续提升。PVC进入消费淡季，华北需求维持低位，华东华南下游需求走弱，在1月中旬陆续放假。出口利润稳定在较低水平，外盘报价持续下调，出口需求一般。供应平稳，下游需求走弱，出口需求一般，开始春季的季节性累库。供应方面，电石供应恢复，PVC开工稳定，成本支撑小幅下移后维持。下游维持刚需采购，需求将逐渐开始季节性停工降负；出口利润下降，出口需求一般。基本面偏弱，关注季节性累库速度。宏观资金面偏宽松，动力煤价格上涨，提振预期。    苯乙烯：★☆☆(基本面偏弱，价格有成本支撑，库存水平较低)20日苯乙烯华东现货价格8565元，跌145元，活跃合约8590元，基差-25元。苯乙烯开工率维持，装置检修量持续下降，开工率从前期低位提升至往年同期水平，预期开工率将继续提升。利润水平一般，长期维持稳定。下游综合开工率下降，ABS开工率保持稳定，EPS开工降幅较大，华北生产企业停车降负，需求即将季节性下降。前期受疫情影响延期船只于月初陆续到港，到货量有一定增加，春节前下游开工季节性下降，预期库存将小幅累库。装置检修量下降速度较快，预期开工将持续提升并维持高位，供应将有所增加；下游开工处于良好水平，预期春节前将逐渐呈现季节性需求下降，因此基本面偏弱。但近期成本支撑强，且库存水平较低，对价格有支撑。