生意社：2025年金属硅价格逻辑与2026年供需格局展望

一、2025年金属硅市场行情分析

(一)价格行情描述

根据生意社数据监测系统显示，2025年金属硅(#441)市场价格整体呈现先跌后处于中低位震荡的运行态势，2025年1月1日，金属硅(#441)市场价格参考11690元/吨，2025年12月31日，金属硅(#441)市场价格参考9620元/吨，全年跌幅17.71%。年度最高价格为11690元/吨、最低价格为8620元/吨，震荡波动26.26%。

2025年1-6月，国内金属硅市场行情呈现“持续下行、底部微震”的运行态势。金属硅市场重心不断向低位靠拢。以441#通氧金属硅(硅含量≥99%)为代表，1-3月，市场缓慢下行，价格跌破万元大关，4-6月，市场加速探底，行情持续跌落，6月末，金属硅市场价格跌至全年低位，参考8620元/吨，上半年整体跌幅26.26%。

2025年7-12月，国内金属硅市场行情经历窄幅回暖，但回调力度有限，市场行情处于中低位震荡，价格在9300-9700元/吨区间内波动，年末弱势收尾。

(二)行情影响因素分析

供需失衡是影响金属硅市场走势的核心因素

2025年一季度，金属硅工厂虽有阶段性减产，但下游补库需求处于真空期，叠加新疆部分工厂延缓减产，3月，市场陆续有新增产能投产与供应增量预期，行业库存持续累库，供应压力不断增加，市场释放悲观情绪。4-6月，市场需求回暖不佳，下游多晶硅、有机硅价格同步崩塌，市场集中交易需求下滑预期。叠加新疆工厂提升开工率，进一步加剧供应压力，市场供需博弈明显，价格快速下挫。

7月，部分地区减产，金属硅产能供应减量支撑市场行情回暖运行，但需求传导有限，市场行情持续回调动力不足，8-9月，市场价格回落至中低位徘徊。10-12月，金属硅市场整体处于供需双弱态势，市场行情窄幅波动，偏弱行至年末。

二、2026年金属硅市场展望

(一)供应方面

1、产能

2021年至2024年，我国金属硅产能稳步提升。2025年，金属硅产能继续有所释放，2025年金属硅产能约为784.6万吨，同比增长8.94%。2026年，预计金属硅供给端或仍有小幅扩张，产能扩充重心有向西北移动趋势，但新增产能有限，预计为前期未投产项目，约70万吨，新增产能幅度相对可控，产能过剩局面短期难根本扭转。

2、产量

2025年前三季度，金属硅产量约为332.8万吨，同比减少10.8%。第四季度，市场表现供需宽松，产量增幅预期不佳。因此，综合来看，2025年全年金属硅产量预期呈现下降。产量下降主要受产能过剩-需求疲软-减产解压影响。

不过2026年，金属硅全国产量仍存小增可能，预计2026年工业硅产量在400 - 440万吨区间。一方面，西北增产、西南因成本及政策等影响生产规模受限，若行业去产能、减产政策推进，产量增幅会受限。另一方面，若企业受价格刺激、新增产能释放，产量或有增长可能，但供需博弈之下，企业增产意愿或也将趋于理性。

(二)需求方面

2025年，金属硅市场整体需求表现欠佳。2026年，金属硅下游三大方面或紧有铝合金领域能给市场带来一定的需求拉动。下面具体来看一看三个方面：

1、多晶硅领域

2026年，“反内卷”政策预期落地，预计多晶硅产能、产量或呈下行趋势。市场或形成供给收缩。减产叠加刚需采购，抑制对原料金属硅的需求传导，预计2026年多晶硅对金属硅需求增速放缓甚至下滑。

2、有机硅领域

受地产业疲软影响，2026年有机硅行情对金属硅的需求或与2025基本持平。有机硅终端地产需求疲软，非地产需求回暖持续放缓，虽行业前期有减产挺价，但新增产能集中投产后续产量增长乏力，对金属硅需求难有明显增量，维持相对稳定规模。

3、铝合金等领域

2026年，受有色需求提振，铝合金等领域对金属硅的需求或同比增加。有色消费旺盛带动铝合金产量回升，不过建筑建材类边际需求下滑限制增长幅度，因此，铝合金等领域虽对金属硅需求有一定正向拉动，但整体贡献度有限。

三、总结

2025年金属硅市场的核心矛盾是“供需失衡”，供应宽松与需求疲软的供需错配打压市场，金属硅行情支撑不足，价格呈现阶梯式下行后低位震荡。2026年金属硅市场供应格局仍显区域分化。短期看，高库存与新增产能释放压力仍存，下游需求修复尚需时间。长期看，需重点关注光伏、新能源汽车等战略领域的需求支撑节奏，还需关注政策推进、企业减产及原材料价格波动对市场的影响。