生意社：1月木浆价格先涨后降 年后可能会有反弹

据生意社数据监测：2022年1月针叶木浆价格呈现先涨后降的走势，阔叶木浆价格则平稳上行。1月27日针叶木浆山东地区市场均价为6030元/吨，与月初（1月1日市场均价为5950元/吨）针叶木浆山东地区市场均价相比上涨了1.34%。而1月27日阔叶木浆山东地区市场均价为5250元/吨，与月初（1月1日市场均价为5070元/吨）阔叶木浆山东地区市场均价相比上涨了3.55%。

通过观测市场变化来看，元旦假期结束后，针叶木浆和阔叶木浆价格均呈现上行。由于纸浆期货价格多以盘整为主，现货报价多跟随期货盘面价格调整。1月上旬现货市场成交有限，下游包装企业订单平稳，继续保持按需补货的状态。供应端消息继续发酵，UPM工人罢工持续延长，Arauco浆厂年产29万吨桉木阔叶浆生产线永久关停，因此市场对供应端偏紧预期加强。

1月中旬供应缩减预期没有消退，再加上外盘报价上涨有利于看涨心态的延续。但下游价格始终未带动上游原料价格的上涨，而终端市场处于淡季，市场采购表现不积极。进入下旬针叶木浆现货价格涨跌互现，阔叶木浆现货价格稳步上升。下游采购积极性稍显一般，因此需求有限，市场交投平淡。月末纸浆期货受美国加息预期叠加乌克兰地缘政治紧张影响，市场恐慌情绪微有升温，价格出现回落，主力合约价格已跌破6000元。随着春节假期的临近，部分纸厂陆续进入停机阶段，纸浆终端需求放量有限亦打压浆价。

期货方面，1月27日上期所纸浆期货sp2205主力合约开盘价6014元/吨，最新价5910元/吨，成交224,196手，持仓200,764手。Sp2204合约开盘价6008元/吨，最新价5920元/吨，成交11,657手，持仓23,897手。

生意社木浆分析师认为，目前纸浆期货价格处于低位整理态势，成交量持仓量双减，节前难出现较大行情，而木浆现货价格多跟随期货盘面价格调整，预计年后木浆可能受供应紧张影响价格会有反弹。