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3月份农产品板块投资热点多

http://www.100ppi.com  2021年03月02日 08:58  期货日报
生意社03月02日讯

  3月2日消息:又是一年两会窗口期,与往年有所不同的是,今年国内外商品价格在全球经济将迎来强劲复苏的预期影响下,通胀回升推动全球大宗商品价格迎来强劲上涨,全球农产品市场供需格局存在收紧预期,推动美豆期价创下7年高位,美玉米期价触及8年高位,均给国内农产品市场带来联动性影响。

  期货日报记者发现,进口依赖度较高的大豆、油脂价格节节攀升,豆一、玉米期价迭创历史新高,油脂价格位于8年高位,鸡蛋、生猪期价高位波动。在国内外农产品价格一路高歌猛进的背景下,粮食安全问题重要性凸显。市场对今年两会是否会释放出有关于粮食收储制度,粮食最低收购价,生产者补贴制度的相关信号保持高度关注。

  据悉,今年年初,中央一号文件中就强调粮食安全,要坚决守住18亿亩耕地红线,粮食安全是政策聚焦的关键。提升粮食和重要农产品供给保障能力,深入实施重要农产品保障战略,完善粮食安全省长责任制和“菜篮子”市长负责制,确保粮、棉、油、糖、肉等供给安全。

  在市场人士看来,“十四五”时期各省(自治区、直辖市)要稳定粮食播种面积、提高单产水平。既然国家将粮食安全摆在如此重要的位置上,那么今年是否会在两会中释放出相关政策的信号值得关注,尤其是沉寂了多年的收储制度今年是否会有所变化值得关注。这将直接影响相关粮食品种的供需预期,对大豆、玉米、小麦、稻谷等主粮价格将会带来深远影响。此外,有关于保护生猪基础产能,健全生猪产业平稳有序发展长效机制的相关政策同样值得关注。尤其是在2021年以来,猪瘟疫情导致市场出现集中抛售,生猪现货价格持续下挫,生猪期货价格在母猪存栏量下滑的影响下迎来大幅反弹,虽然生猪价格与宏观环境的变化密不可分,但如何从政策层面稳定市场供需预期也是关注的重点。

  宝城期货农产品高级研究员毕慧告诉记者,3月份农产品市场的走势来看,可以分为豆类、谷物、油脂、农副产品四类来看。

  豆二期价虽然受到外盘关联性影响,但整体表现强于外盘。随着国内港口大豆库存自历史高位迎来拐点,进口豆的库存压力略有缓解对豆二期价的压力减轻,令豆二期价有望延续内强外弱的格局。同时,豆一期价主要受到国内市场的影响,随着国内产区收购逐渐进入尾声,消费在国内经济迎来全面恢复性增长的推动下,豆一期价的表现仍将延续强势上行。两会上是否会释放出有关于大豆的相关种植、补贴、收储等相关政策也将影响今年大豆春播预期,总体来看豆一期价表现强于豆二,并有望领涨豆类市场。

  另外,对于两粕短期受到成本和需求的双重压力,国内猪瘟疫情对生猪产能恢复性增长的节奏产生干扰,也加剧终端市场的观望情绪,市场成交转淡。相比之下,菜粕需求不及豆粕,价格弹性更为明显,菜粕期价一度封于跌停,但两粕现货价格调整幅度小于期货,反映出调整更多为市场情绪以及对未来预期的变化对期价的推动。同时油脂表现抗跌,豆油期现表现强于其他油脂,油粕比仍为豆粕期价提供支撑。国内油厂豆粕库存止降回升,但回升速度较为缓慢,同时较去年11月底的库存仍有不小差距。“随着油厂开工率的上行,豆粕产出将延续增长,后期关注终端市场采购节奏和备货心态的转变,尤其是随着猪瘟疫情的影响逐渐退去之后,全年生猪存栏量的恢复性增长预期带来的豆粕饲用消费增量仍有想象空间,饲用需求能否抵消豆粕产出增量将影响豆粕库存去化进程,也将影响豆粕价格波动区间。在短期跟随外盘宽幅动荡之后,豆粕期价仍有望呈现振荡偏强走势。”毕慧说。

  玉米市场来看,春节过后市场购销逐步恢复,东北深加工玉米价格再创新高,但南北产销区玉米供需格局出现明显差异,导致港口报价北港上涨南港下跌。需求来看,猪瘟影响仍在扰动饲料企业采购节奏,饲料企业采购相对较为谨慎。深加工企业玉米库存东北高于华北,最高可以维持4个月,最少不足1个月,深加工企业玉米库存仍有补库需求。随着猪瘟疫情防控效果的逐渐显现,饲料企业的补库需求和和深加工行业的备货需求仍将支撑玉米消费。供应端需要关注的是来自进口增量和其他谷物的替代带来的影响。“两会是否会释放出关于玉米收储和补贴的相关政策信号,也将影响玉米市场供应格局和春播前景,对远期的玉米价格产生重要影响,整体来看3月份玉米价格仍有望保持历史高位波动。”毕慧说。

  春节假期过后,国内三大油脂期货价格在经历了短暂休整过后再度发力上行,三大油脂现货报价周比均迎来大幅上涨,期现联动上行强势得到进一步巩固。但与前期走势有所不同的是,春节过后油脂上涨过程中豆油和棕榈油呈现交替领涨的格局,周度涨幅均超过5%。虽然在油脂市场盘整阶段粕类期价迎来补涨,但随着油脂强势回归,油粕比攀升至2021年1月17日以来的高点,在国际能源市场强势引领之下,油脂市场的能源属性凸显,豆油和棕榈油首当其冲,在美国豆油制生物柴油需求大幅回升的推动下,美豆油期价的强势格局继续给国内豆油价格提供强有力的支撑,虽然国内豆油库存在油厂开工率回升的影响下连续两周回升并接近80万吨,但随着国内餐饮和食用消费的恢复性增长,基本面的改善预期将得到进一步强化,豆油期价在国内外市场的共同推动下将保持多头趋势。

  “棕榈油市场来看,随着气温的逐渐回暖,国内棕榈油市场的消费将会完成从淡季向旺季的转换,并且在国内市场需求的恢复性增长的预期带动下,今年国内棕榈油消费回暖的时间或将有所提前,在国际棕榈油减产、出口改善、生物柴油需求预期增长的多重因素推动下,棕榈油期价的多头行情仍在延续。”毕慧说。

  (文章来源:期货日报)

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