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韩厂退出LCD业务退出20%市场比重 TCL、京东方成最大受益者

http://www.100ppi.com  2020年07月01日 15:17  中国触摸屏网
生意社07月01日讯

  LCD涨价开启,韩国产能退出在即,面板行业迎来拐点!

  三星将于2020年底彻底退出LCD面板业务。LGD预计在2019Q3结束后退出韩国本土LCD-TV产能,预计从2019Q3到2020Q4,合计退出产能占全球总TV产能比重超过20%。

  行业供给端出现拐点。考虑新增产能后,产能环比/同比增长均大幅下降。从行业集中度和竞争格局来看,从2013年以来伴随着国内厂商的大幅度扩产,大尺寸LCD行业TOP5的集中度在分散,其中BOE、CSOT迅速上升,而三星、友达等下滑较快。我们预计伴随着行业格局洗牌后,以及国内产能的进一步增长,行业集中度再次收敛。而BOE、CSOT的龙头地位将进一步增强。

  大部分2020年新增产能主要来自夏普(广州10.5代线爬坡),惠科(绵阳8.6代线爬坡)、京东方(武汉10.5代线爬坡)、华星光电(深圳11代线)。产能退出主要是三星和LGD,综合产能退出和新增来看2020年全年TV产能面积将同比-3.4%。

  根据Omdia近期公布的2020年6月TV面板价格,主流尺寸价格加速上涨,其中32''/43''/50''/55''/65''涨幅分别为9%/4%/5%/4%/3%,群智公布的6月下旬TV价格同样呈现上涨趋势,其中32''/43''/50''/55''/65''涨幅分别为2/2/2/3/3美金,主要源于需求端各国/地区逐步解封,促销档期拉动需求强劲恢复,主力品牌旺季备货计划积极,供给端前期面板厂商库存得到有效去化,目前处于健康水位,供需进一步趋紧。

  需求端先抑后扬,新一轮周期在即

  根据群智咨询的数据,由于疫情造成的全球封城、物流不畅、线下门店关闭等将在6月以后逐步缓解,由于行业整体库存水平较低,且下半年需求有恢复预期,补库存需求在即,奥运会欧洲杯等赛事的顺延,全年需求呈现先抑后扬之势。根据群智咨询的数据,预计2020年全球液晶电视面板的平均尺寸增长1.4英寸。一方面10.5代线的大量投产,带动65寸、75寸等大尺寸出货占比持续提升,此外面板价格持续走低,带动整机价格维持低位,有利于需求的释放。LCD-TV行业整体供需比将从2020Q2的6.8%(供过于求),逐步降低至2020Q4的-3.4%(供不应求)。

  全面拐点,龙头面板厂商的盈利能力同样有望迎来修复。TCL、京东方,早期投产产线已经开始陆续折旧完毕,折旧总金额持续上升。但带动而来的是营收体量的持续增长。

  短期而言,韩厂产能退出效应陆续显现而大陆新增产能有限,海外经济复苏叠加三季度行业旺季,在需求旺盛、供给减少的情况下后续面板涨价持续性较强。长期而言,中国大陆面板厂新产线爬坡带动产能持续增长,韩国和中国台湾产能持续退出,并存在产能重组机会,供给端的大幅改善驱动本轮行业周期向上,我们认为中长期看中国大陆厂商市占率将进一步提升,面板格局有望迎来中长期好转。聚焦细分领域,折叠屏商业化后有望驱动屏幕替换潮,利好柔性OLED产业发展。

  受益公司主要为TCL科技、京东方。

  (文章来源:中国触摸屏网)

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