部分买家逢低补库，棕榈油市场低位成交好转

　　5月25日，沿海地区进口商及油厂成交9900吨(现货成交4900吨，远月基差成交5000吨)，作为对比，上周五成交4100吨(其中现货成交2600吨，远月基差成交1500吨)。5月1日-5月25日，棕榈油总成交103420吨，较上月同期115250吨降10.26%，较去年同期83300吨增24.15%。

　　昨日马来西亚休市，外盘消息面平静，但国内连盘棕榈油大幅反弹2.5%。近期马来印尼在生柴方面集中发布利好消息，而5月增产预期已被市场消化，且最后一周由于斋月节假期产量增幅将有所收窄。随着疫情的逐步稳定，棕榈油出口需求逐步回暖，且印度与马来关系改善，期价下行空间有限。在国内低库存的背景下，中期走势预计棕榈油震荡偏强。

　　买家入市积极性一般，豆油总体成交量依旧不大

　　5月25日，国内主要工厂散装豆油成交19930吨(现货成交18930吨，远月基差成交1000吨)，相比之下，上周五成交17600吨(现货成交11600吨，远月基差成交6000吨)。

　　中美关系再次升级，市场担忧贸易协议能否照常履行及美豆采购，昨日豆粕继续反弹。巴西疫情形势严峻，成为全球疫情震中，也给豆类底部带来支撑。不过天气预报显示未来6-10日美豆主产区降雨多低于中值，前期洪水引发的天气炒作可能就此结束。国内由于前期装运量庞大的巴西大豆陆续到港，上周压榨量创历史新高，油粕库存继续回升，部分油厂出现胀库现象，供应宽松的格局将持续压制豆粕行情。油脂方面，随着国内餐饮业的逐步恢复，豆油或在棕油带动下震荡走强。

　　(文章来源：国信期货)