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“史诗级”惨烈崩盘后 原油“凛冬”已至

http://www.100ppi.com  2020年03月17日 09:24  金台资讯
生意社03月17日讯

  原油价格战犹如倒下多米诺骨牌,让全球股市陷入猛烈震动之中。国际油价开盘暴跌30%!美股期货熔断!中东股市熔断!产油国货币狂贬到上世纪80年代以来最弱……

  油价暴跌的起因

  今年以来,国际原油本就因全球疫情影响而出现大幅下跌,美国WTI原油跌幅达32%,布伦特原油跌幅达31%。

  而3月9日的大跌要从“欧佩克”会议说起。第8届欧佩克和非欧佩克部长级会议在一片争执中结束,没有达成任何减产协议,布伦特原油再次失守50美元/桶重要关口,日内跌幅达9.33%。

  3月4日凌晨,“欧佩克”联合技术委员会建议减产60万-100万桶/日,减产量不及疫情对原油需求造成的损失量,布伦特原油从53.3美元/桶跌到51.6美元/桶。到了18点08分,沙特推动“欧佩克”同意减产超过100万桶/日,布伦特原油从51.8美元/桶涨到近期高点53.0美元/桶。

  3月5日凌晨,俄罗斯提议“欧佩克”在二季度维持当前减产规模,俄罗斯死不减产的态度表露无遗,打击市场对减产的信心,油价从53美元/桶跌到51美元/桶。随后,欧佩克紧急救场,19点06分,欧佩克部长同意减产150万桶/日,油价小幅回升,但涨幅不大。

  整个剧情的高潮出现在3月6日晚间,俄罗斯表示只同意延长现有的减产协议,不会再进行额外减产,布伦特原油短线下挫0.6美元/桶,日跌幅扩大至逾3%。等到23点06分,“欧佩克”会议结束,没有达成协议。油价失去减产的支撑,进入自由落体阶段,布伦特原油跌至45美元/桶。

  主要产油国的谈判失败,不但未能达成减产协议,反而打起了价格战,这才导致原油疯跌。

  美尔雅期货原油分析师黎磊告诉《国际金融报》记者:“在减产会议结束后,俄罗斯表示,自4月1日起,各国可以不受限制地按意愿产油,也就是说,从2020年4月份开始,产油国将不受任何减产协议的束缚,想产多少就产多少。”

  “沙特面临这种尴尬局面,3月7日大幅降低售往亚洲、欧洲和美国的原油官价,折扣幅度创20年以来最大,以吸引国外炼油厂购买沙特原油。并且,沙特计划4月份增产30万桶到1000万桶/日,后期最高可增产至1200万桶/日。很明显,沙特在减产破灭的情况下,选择发动价格战来彰显自己第一大原油出口国的地位,其他产油国为了保住份额,后期都会被迫采取降价促销的方式,原油供给市场即将进入军阀混战局面。”黎磊表示。

  传导至其他市场

  3月9日,国际油价创1991年美国在伊拉克发动战争以来最大跌幅,布伦特原油期货于周一亚洲交易时段开盘后短短几秒钟内下跌了31%,遭受有史以来最激烈的抛售之一。洲际交易所(ICE)5月交割的布伦特原油期货价格一度下跌14.25美元/桶,至31.02美元/桶,创1991年1月以来最大的日内跌幅。

  同时,原油价格暴跌还传导至国内的期货市场。期货市场开盘集体飘绿,能化品跌幅居前,燃油、沥青、原油、PTA、甲醇、乙二醇仍封死跌停。不少期货公司工作人员告诉记者:“包括原油在内的多只品种跌停导致多个客户巨亏,目前持仓为多单的客户均无法进行平仓处理,非常着急。”

  除此之外,全球股市也发生了巨大震动。沙特增产的消息传出后,中东股市已经掀起滔天巨浪。3月8日周日,中东部分国家股市正常交易,沙特股市开盘下跌7.15%,之后继续震荡下跌,一度跌超8%。另外,科威特股指盘中跌超10%,触发熔断。全球最大石油企业沙特阿美股价下挫4.85%,直接以31.9里亚尔/股开盘,跌破发行价,而且之后股价继续下跌,盘中最高跌超9%,股价最低跌至29.90里亚尔/股,不过尾盘时沙特阿美股价小幅上扬,截至收盘沙特阿美股价报30.30里亚尔/股,跌幅8.18%。3月9日,沙特基准股指开盘跌9.5%,沙特阿美开盘跌停。

  3月9日,新加坡基准股票指数下跌超过5%。韩国KOSPI指数收盘下跌4.19%,创2019年8月以来新低。科威特暂停第二天PREMIER市场的交易,指数下跌10%。澳大利亚ASX200指数收盘下跌7.33%。欧股、美股期货继续大跌,美股期货暴跌逾4%,盘中一度触发熔断交易。

  此外,全球股市普跌之时,资金涌入债市避险。3月9日早上,美国10年期国债期货触及上涨上限,导致交易暂停,而其收益率跌至0.4140%,续刷历史新低。美国30年期国债收益率下跌56个基点,至0.73%。日本10年期国债收益率跌至-0.20%,为去年10月以来新低。

  中国10年期国债活跃券190015收益率下行6.5个基点(BP),报2.56%,创2002年7月12日以来新低。10年期国开活跃券190215收益率下行8.52个基点,报3.0450%。

  国际油价后市如何

  “对市场而言,原油已成为比冠状病毒更大的问题。”VitalKnowledge创始人亚当·克里萨弗利3月8日表示,“如果布伦特原油价格继续下跌,标普500指数几乎不可能持续反弹。”

  在供需双杀的背景下,国际油价的底部在哪里?

  高盛分析师在其报告中指出,OPEC(欧佩克)与俄罗斯的石油价格战在3月7日这个周末开始。“价格战”完全改变了石油和天然气市场的前景,预计布伦特原油价格最低可能跌至20美元/桶。同时将第二、第三季度的油价预测下调至30美元/桶。

  黎磊也告诉记者:“俄罗斯放弃减产协议,拯救油价的最后一根救命稻草消失,沙特气急败坏,降价销售抢占俄罗斯在亚洲和欧洲的市场。在无减产协议束缚下,市场份额成为焦点,美国、沙特、俄罗斯都将增产来抢占市场,而原油需求正面临疫情带来的严重冲击。国际油价进入供需双杀的局面,后期油价将继续向下,或触及2015年低点。”

  产油国间的“大国博弈”

  3月11日,国内商品期货收盘,原油大跌10.6%,沥青跌超5%。国际油价持续走低,美国WTI原油跌1.35%,报33.86美元/桶,布伦特原油跌1.01%,报26.84美元/桶。

  在疫情全球蔓延、需求曙光难现背景下,油价暴跌已让美国页岩油面临生死存亡的考验,页岩油还能“存活”下来吗?

  银河期货原油期货分析师刘燕义告诉《国际金融报》记者,单从减产的付出与收益来看,俄罗斯理应在会议上予以配合,共同挺价救市,但在大国、政治博弈角度看,俄罗斯作出如此选择也似乎合情合理:

  其一,早年乌克兰问题美国率先对俄罗斯进行制裁,近两年又不断加大对伊朗、委内瑞拉的制裁,去年12月对俄罗斯在欧洲的“北溪-2”油气管道项目进行制裁,极大地伤害了俄罗斯众多石油利益。2月18日,美国再次制裁俄油公司对委油的中转业务。在近日“欧佩克”举行会议前后,亦有报道称,美国仍在拟定追加对伊朗和委内瑞拉的制裁,美国步步紧逼,以致俄罗斯断然决定不再进行减产护价,目的正是为了冲击美页岩油企业。

  其二,低油价必然冲击高度依附债务的美页岩油,和为其提供巨额借贷的资本;同时,沙特等中东国家也会因收入下降而大幅减少对美国武器购买、利益回赠,这将变相遏制沙特对伊朗的平衡优势;在“美国优先”的狭隘民粹主义驱使下,对多国进行制裁和加增关税,受此影响,近半年多国已陆续减持美债比例,美元地位也将因以美元计价的原油价格暴跌而受到拖累,再加上刚刚IPO上市的沙特阿美股份持有人的影响,最终形成的金融市场影响值得留意。

  其三,从“欧佩克”会后对俄罗斯石油公司的采访看,直指要让页岩油生产商分担需求下降带来的痛苦,言下之意必须采取低油价冲击页岩油生产商,重夺市场份额。

  (文章来源:金台资讯)

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