美联储可能缩减购债计划 哪类资产受影响最大?
生意社02月14日讯
原标题为:“美联储可能缩减购债计划,哪类资产受影响最大?”
在市场上,当你找不准方向时,该怎么办?
答案很简单——跟着美联储操作,美联储买什么,你就买什么。
正如彭博分析师所指出的那样,目前最值得购买的抵押贷款债券,可能正是美联储正在购买的那些,因为如果宏观乐观情绪消退,这些资产将获得最大收益。
今年以来,随着美国推出新的经济刺激计划,一些投资者对经济复苏抱有更大希望。根据美国银行最近的一份报告,这促使市场投资者积极寻找,任何可能导致美联储缩减直接购买抵押贷款债券的迹象。
美联储购买计划如果放缓,无疑会降低其倾向于购买的利率为2%和2.5%的统一30年期抵押贷款支持证券的需求。富国银行主管Randy Ahlgren表示:
“对高息票利率资产而言,收益率曲线趋陡是一个重要阻力,买入风险很高,如果美联储不继续提供支持,我们很难看到更高的息票率继续跑赢大盘。”
市场对缩减购债计划的担忧,也是这些债券今年的收益率仅比美国国债高出0.05%左右的部分原因,其表现远逊于票面利率分别为3%和3.5%的抵押贷款债券,这些高票面利率债券的超额回报率分别为0.75%和0.65%。
然而,投资者对经济复苏的乐观情绪可能不会持续。从美债市场的交易押注来看,市场普遍认为,到本季度末,10年期美国国债收益率将下跌约0.1个百分点,同期10年期和2年期美国国债收益率之差将收窄0.16%。
这种情形意味着,抵押贷款投资者在未来几周可能会更加担心经济复苏的放缓,这对息票较低的抵押贷款债券有利,以及损害息票较高的证券需求。
数据显示,在最新的提前支付报告中,3%和3.5%的统一抵押贷款支持证券都以40.2 CPR支付,这意味着以目前的速度,只有40%以上的债券剩余本金余额将按面值每年提前支付,这可能会损害其表现。
要知道,购买这些债券的投资者可能一直希望提前还款速度放缓,但现在他们可能要失望了。
抵押贷款行业在2020年以快速的速度增加了申请处理能力,这意味着即使利率上升或保持稳定,他们可能仍会寻求保持较低的抵押贷款利率,以保持他们的购买力。
(文章来源:金十数据)
小程序报价
商品动态
- 生意社:3月3日乙二醇相关行业开工率
- 03-04
- 生意社:3月4日环氧乙烷产业链部分商品价格
- 03-04
- 生意社:3月4日黄山市场固体环氧树脂观望
- 03-04
- 生意社:3月4日华东液体环氧树脂重心高位
- 03-04
- 生意社:3月4日济南天茂环氧树脂价格稳定
- 03-04
- 生意社:3月4日南通星辰环氧树脂价格稳定
- 03-04
- 生意社:3月4日巴陵石化环氧树脂价格稳定
- 03-04
- 生意社:3月4日江苏扬农锦湖环氧树脂暂停报价
- 03-04
商品分析
- 生意社:油脂行情拉动 农产品指数扭转乾坤
- 03-04
- 生意社:高冰镍试制成功 镍、不锈钢双双暴跌
- 03-04
- 生意社:成本端支撑强劲 PA6高位持坚
- 03-04
- 生意社:供应缩减 丙烯酸价格上行
- 03-04
- 生意社:紧俏供应未见改善 己内酰胺高位小涨
- 03-04
行业分析
- 化销华南成功打通纯苯海运外销流程
- 03-03
- 南华期货:一月份服务贸易差额如何解读?
- 03-03
- 生意社:2月丁苯橡胶市场行情走高
- 03-02
- 生意社:年初以来氯化铵价格上涨超10%
- 02-28
- 生意社:乙二醇价格持续上行(2.22-2.26)
- 02-26