图1：2023年3月27-31日天然橡胶周度行情走势图

上期所数据显示，3月27日当周沪胶持续小幅震荡，围绕11850-11990元/吨左右波动，氛围偏空。生意社数据显示，我国天然橡胶现货行情紧随期货走势小幅波动，截至3月31日我国华东市场国产全乳胶11526元/吨，较27日（周一）11480元/吨微幅回升0.4%。

供应端

到港量持续增加：数据显示，截至2023年3月26日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量62.8万吨，较上期增加1.5万吨，环比增幅3.23%。我国保税港区及社会面现货胶持续累库，行情影响持续偏空。

新胶产出开始：东南亚泰国主产区处于减产季。国内产区消息，目前海南产区物候条件正常，新胶开始产出，但量不大；云南产区受白粉病影响，开割延迟，初步预计推迟至下月中旬至5月份左右。总体来看，目前国内新胶刚刚开始有少量产出，对供应端影响不很明显。但从投资市场的交易方面看，2、3月天然橡胶持续阴跌，加之供需长期失衡，市场交易不利，再加上新胶产出逐步增多，在当前的经济环境及行业需求形势下，后期天然橡胶行情走势也许会更加艰难，看空情绪浓厚。

需求端

开工率同比上涨：数据显示，截至3月23日，全钢轮胎产线开工率为73.29%，同比增加约11个百分点；半钢轮胎产线开工率为79.21%，同比增加14个百分点。目前下游企业采购在当前天然橡胶及炭黑走势弱势的前提下，对于后市价格有下行预期，且终端订单多以按需采购形式下单。

轮胎产品涨价：据悉，进入3月份以来，受天然橡胶、炭黑等原材料价格在年后曾经的短期上涨影响，轮胎企业为消化阶段性成本压力，普遍选择分规格、按节奏提高轮胎产品价格。山东青岛地区企业称，一季度以来其订单情况转好；部分企业预计也将于二季度对某些轮胎产品开始执行提价。需求的点式恢复，扩展至全行业，对于行情拉动的作用才更明显。

后市预测

关于后市，随着下月天然橡胶新胶产出逐步增加，供应端压力将持续增加。下游端轮胎成品现货库存压力持续消化中，需求预期方面有“点式”转好的迹象，订单的全面转好尚需时间。综上分析，天然橡胶二季度行情料将以区间小幅震荡为主，大上大下的可能性短期内都不大。

　　(文章来源：生意社)