原油：★☆☆(关注油价反弹力度)

受欧美银行流动性危机影响，上周欧美股市、美债收益率、原油及大宗商品大幅下跌，黄金持续上涨，Brent、WTI及SC(夜盘)分别收于72.77美元/桶、66.93美元/桶及494.9元/桶，周度跌幅分别为13.3%、12.7%及10.5%，创2022年4月以来最大周度跌幅。上周公布的OPEC月报下调了2023年call on OPEC值20万桶/日，IEA月报继续上调了2023年俄罗斯原油产量30万桶/日。据最新消息，瑞士政府将于周日宣布一项交易，允许瑞士最大的银行瑞银以20亿美元收购其陷入困境的竞争对手瑞士信贷。美联储等六家全球主要央行宣布增强常设美元互换安排的流动性供应。短期宏观仍然是油市交易的主逻辑，关注其反弹力度，以及本周美联储会议和后期OPEC+政策以及俄油减产情况。

沥青：★☆☆(关注空利润策略)

上周油价大幅下跌，沥青盘面跟跌，跌幅不及原油，现货价格下调，裂解价差走强，基差大幅走强。沥青厂库小幅累库山东地区累库，社会库累库。山东地区，市场价格显著下调，业者谨慎采购；华东地区，主力炼厂日产稍有下降产量下降，需求端，刚需一般，入库为主。3月排产环比大幅增加60万吨左右，但实际增产或仅30万吨左右，需求恢复缓慢，预计累库放缓。本周华北地区炼厂陆续恢复生产，但雨水天气较多，需求受限，若银行危机解除，可关注空利润政策。

燃料油：★☆☆(高硫等待驱动，低硫暂有支撑)

夜盘FU05合约收2600元，跌34元/吨，外盘贴水高位；LU06收3592元，涨15元/吨。高硫燃油：供应端，OPEC+大国减产、俄罗斯供应下降，高硫过剩边际好转，不过近期俄罗斯燃油出口有所回升，需关注持续性；需求端，二次加工以及脱硫装置存经济性(但性价比走弱)，炼厂投料(酸油和原料)以及海运需求预计有小幅支撑；高硫燃油估值已回升至合理区间中沿略微偏下，短期驱动不足，中期来看，随着供应端边际下降，以及季节性发电等需求的提升，裂解价差有小幅修复空间。低硫燃油：供应端，利润偏低、汽柴原料有分流，但未来预期转为宽松；需求端，集装箱与干散货在运船舶量小幅下降但维持高位，航速维持低位，油轮在运船舶量与航速高位，船燃小幅支撑；无替代天然气燃烧性价比，且季节性发电需求走弱；低硫燃油估值处于中低位，目前成品油有部分分流，估值有支撑，长期来看，随着供应端的增加，低硫裂解价差预计维持低位。策略方面，前期做多裂解价差头寸谨慎持有，等待发电季节性需求的边际增量。

PTA：★☆☆(PX偏强叠加现货偏紧，短期相对强势)

上一交易日，PTA现货市场商谈气氛一般，贸易商惜售，基差表现偏强，贸易商商谈为主。3月下在05+140~150有成交，个别略低，夜盘成交偏低端，商谈价格区间5630~5880附近，3月底主流底在05+140~155有成交。4月中在05+145有成交，4月下在05+140有成交。主港主流货源基差在05+145。成本方面，上周五国际油价下跌，PX收于1047美元/吨，PTA即期加工费修复至289元/吨。装置方面，无较大变化。需求端聚酯和织造提负中，聚酯负荷提升至88.3%，织造负荷提小幅下滑至76%。综合来看，由于PX和PTA后期都有检修计划，去库预期较强，加上PTA流通货源偏激，PTA支撑较强，不过当前PX估值提升较多，另外需求持续性不佳，价格高位会有压力。

短纤：★☆☆(低估值下跟随成本)

上一交易日，乙二醇价格重心低位整理，市场商谈一般。早间乙二醇价格重心小幅抬升，现货高位成交至4040-4045元/吨附近，午后盘面及基差同步走弱，尾盘现货回落至4010元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘重心窄幅调整，近期到港船货商谈在495-498美元/吨附近，4月下船货商谈在502-503美元/吨附近，适量融资商参与商谈。内外盘成交区间分别在4010-4045元/吨、495-500美元/吨。

供给端，短纤开机负荷维持在88.4%，个别短纤工厂有减产意愿。近期下游补库乏力，在订单改善以前消化前期囤货为主，需求疲软。短纤库存去化乏力，仓单压力较大。估值方面，短纤现货利润陷入亏损，估值偏低。总体来看，短纤供需弱势，但估值较低，价格跟随成本为主。

　　(文章来源：新湖期货)