期货：

图1：2023年至今天然橡胶期货主力合约走势图

2月至今，橡胶期货持续小幅偏弱波动，目前在12500-12580左右震荡。

现货：

图2：近3个月天然橡胶现货商品指数走势图

生意社数据监测显示，2月20日天然橡胶商品指数为35.53，较昨日下降了0.03点，较周期内最高点100.00点（2011-09-01）下降了64.47%，较2020年04月02日最低点27.28点上涨了30.24%。(注：周期指2019-04-01至今)

图3：2022年近三个月天然橡胶行情周K柱状图

商品行情：生意社监测显示，2023年2月至今天然橡胶华东市场国产标胶现货行情持续震荡下行：2月1日市场主报12610元/吨，21日市场主报11996元/吨，下行幅度约4.87%；其中阶段价格最低点即为2月10日的11990元/吨，最高点为1日的12610元/吨，本月至今最大振幅4.93%。

产业因素：当前全球天然橡胶产量已处于年度低谷期：国外产区，越南主产区处于停割期，产量及出口大幅下降；泰国东北部和南部停割和减产，新胶产出有限；马来西亚、印尼北部进入减产期，全球天然乳胶产量近3月的年度最低点。据悉，我国下游乳胶制品企业的需求已经开始逐步恢复，目前以消耗年前备下的库存为主，采购新单量少，本月至今价格疲弱，预计行情改变有可能在下月年度供应最低位且制品厂家库存消耗殆尽之时。

宏观：

图4：2022年近三月国际原油主流价格走势图

2月至今，原油行情走势先跌后涨再跌。1日，美国WTI原油期货主力合约结算价报78.87美元/桶，布伦特原油期货主力合约结算价报85.46美元/桶；22日，国际原油期货上涨：美国WTI原油期货主力合约结算价报76.36美元/桶，布伦特原油期货主力合约结算价报83.05美元/桶。目前市场对全球经济增长表现担忧，盖过了供应收紧的影响。

行业热点：

1、统计数据显示，2023年1月，越南出口天然橡胶13.49万吨，环比减少50.24%，同比减少29.99%。

2、ANRPC近期报告预测，2023年全球天然橡胶产量料增加2.2%至1467.2万吨。其中，泰国增2.5%、印尼增0.1%、中国增1.4%、印度增4.5%、越南增0.1%、马来西亚增5%。2023年，全球天然橡胶消费量料减少0.1%至1473.8万吨。其中，中国增3.1%、印度增4%、泰国降26%、马来西亚增2.5%。消费下降主要是2023年全球经济的不确定。

3、根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）最新公布的数据显示，2023年1月欧盟乘用车市场增长11.3%至760,041辆，以积极的方式开启了新的一年。然而，这主要是由于2022年的比较基数异常温和，当时1月的交易量达到了有记录以来的最低水平。

4、据外媒2月20日报道，一位业内人士表示，孟加拉国橡胶产量上升，正帮助当地轮胎制造商减少对进口橡胶的依赖。据悉，根据孟加拉国橡胶局和生产商的数据，由于种植面积的增加，2022年生产了67,939吨生胶，较2021年的43,000吨增加了58%。

5、数据显示，2023年1月，非洲最大的天然橡胶种植国科特迪瓦天然橡胶出口量为134,452吨，较去年同期增加14.7%。。

图5：2021-2023年天然橡胶年度现货行情走势对比图

后市预测：当前全球供应接近年度最低谷期，下游制品企业采购需求开始逐步恢复且处于年前库存消耗阶段，导致当前天胶行采购订单较少，行情持续疲弱。预计下月工厂需求持续增加且库存消耗殆尽，又逢年度供应最低谷期，预计届时会有一波行情让人期待。

　　(文章来源：生意社)