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生意社:行业扩张&宏观消极 2022年PP行情先扬后抑

https://www.100ppi.com  2022年12月18日 10:13:54  生意社
生意社12月18日讯

据生意社监测,2022年度PP(拉丝)行情在年初8130元/吨开始拉涨,至三月份开始高位震荡回落,截止12月19日PP价格为7941.67元/吨,全年下跌2.32%,总体走势先扬后抑。

2022年PP行情走势主要分为三个阶段:

第一阶段:快速拉涨阶段。据生意社监测,PP拉丝料1月1日价格在8130元/吨,截至3月9日出现年度高点9360元/吨,区间涨幅15.13%。期间年初节前备货筑底需求面,节后下游复工与发运稍有延后,但刚需支撑兑现情况坚实。加之煤炭止跌与丙烯走强,聚丙烯基本面利多叠加。此外,三月欧洲局势不确定性还较强,市场对未来能源供应中断预期进一步强化,石油化工产业链持续强势上行,多方利好拉动聚丙烯价格位置快速上涨。

第二阶段:高位震荡走跌阶段。据生意社监测,PP拉丝料价格由3月9日的9360元/吨至8月22日均价7983.33元/吨,区间下跌14.71%。此阶段前半,国际市场对原油行情方面的分 歧致价格剧烈波动,石化产业链利多传导不畅,直接上游丙烯逐渐走软。PP下游企业采买跟进减缓,买家对高价货源抵触情绪较重。致PP价格暂时高位震荡运行。阶段后半,美联储加息等宏观通胀影响下,石油与丙烯受到牵连下跌,PP产业链上游利空加重,成本支撑减弱。终端企业消费量方面逐渐进入淡季水准,开工率降低,PP库存位置同比至历年高位。石化厂与贸易商出货让利走单,以去库操作为主,造成此阶段PP价格先僵持后走跌的行情。

第三阶段:震荡调整阶段。据生意社监测,截至12月19日PP(拉丝)价格在7941.67元/吨,较8月22日的7983元/吨下跌0.52%。此阶段主要支点为“金九银十”传统需求旺季,季节性消化放量以及备货操作提振九月至十月初的行情。但随着备货潮的结束,价格涨幅逐渐回吐。回顾本年度旺季需求,其表现不及历年,后续未能改善PP走弱的格局。加之塑编、BOPP等主力下游企业产品行情不佳,至年底PP现货价格已跌破8000元/吨大关。

综合来看2022年PP行情走势主要受以下几个方面影响:

行业产能快速扩张 供应存长期宽松预期

我国聚丙烯行业近年来持续处于扩产扩能大周期,2018年至今,国内年均产能增长率10.27%。在国内总产能快速增长的背景下,供应端压力逐渐加码,价格水平难涨易跌。

企业 投产规模(万吨)
浙江石化 90
大庆海鼎 10
镇海炼化 30
潍坊舒服康 30
天津渤海化工 30
宁波大榭 30
中景石化 60
中化弘润 45
京博石化 60
广东石化 50
广西鸿谊 30
海南炼化 45
安徽天大 30
合计 540

据生意社了解,2022年度新增产能投产时间点分布相对平均,上半年浙江石化三线、四线合计年产90万吨的油制PP装置分别在1月和3月投产。大庆海鼎的10吨/年装置2月落成,采用外采丙烯制PP工艺。此外还有镇海炼化二期、潍坊舒服康、天津渤化均有30万吨/年的装置投产。下半年除宁波大些(30万吨/年)和中景石化二期(60万吨/年)在9月投产外,其余装置预计在11、12月陆续投产。截止10月,新增投产280万吨,国内PP总产能达3487万吨。若中化弘润等六家新项目产能按时兑现,本年度PP新增产能总计将达到540万吨/年。长远来看供应宽松预期不改,供方压力增量显著。

消费量受多方制约 需求端跟进滞后

聚丙烯下游多集中在塑编方面,2022年塑编占聚丙烯整体消费的32.5%,主要应用领域为塑编、网绳、渔网等。而塑编行业技术门槛偏低,企业利润较为微薄,导致行业发展受到制约。虽然拉丝下游消费今年有0.94%的增量,但面对聚丙烯产能的快速扩张,其跟进情况相对滞后。

此外,包括塑编领域在内的聚丙烯下游各行业,本年度不同程度的受到输入性通胀的影响,企业成本压力大、低利润现象凸显,制约企业订单情况。由于2022年日用品以及燃油汽车总体消费指数的下降,导致了聚丙烯消费量降低。相较于去年的消费量,低熔共聚降0.51%,均聚注塑降0.28%,高熔共聚降0.36%、中熔共聚降0.01%。国内市场对聚丙烯下游产业需求的挖掘尚需时日。

原料丙烯行业亏损加剧 聚丙烯行情受到拖拽

据生意社监测,截至12月18日国内丙烯现货均价在7608.60元/吨,较年初的7548元/吨上涨0.79%,全年先涨后跌,跌幅集中在三季度。丙烯供应持续增长,需求跟进相对偏弱,叠加原材料价格居高不下,致产业链盈利能力持续下降。年内丙烯市场竞争激烈,行业亏损加剧。全年对PP价格支撑逐渐减弱。

后市预测:生意社聚丙烯分析师认为,2022年度PP行业扩张显著,若年底各新增生产线按时投产,则终端企业需求一时难以跟进。届时产销阶段性错配状态将深刻化,供应端压力难免出现一波高峰。当前宏观通胀经济环境不改,石化企业受其冲击而利润情况缩水。成本端总体对PP支撑力度走软,市场行情回归供需博弈的基本面指导。综上影响因素,当前PP产业链多空纠结,从业者心态不强,下游活动趋于保守,市场动能一般。预计PP价格或将窄幅震荡,以整理运行为主。

  (文章来源:生意社)

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