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生意社:宏观偏空 9月份铜价承压

http://www.100ppi.com  2022年09月28日 10:09:42  生意社
生意社09月28日讯

  走势分析

  生意社监测数据显示,9月份铜价先涨后跌,月初铜价为61760元/吨,月末铜价下跌至61568.33元/吨,整体跌幅为0.31%,同比下跌11.46%。

  据生意社期现图显示,9月,铜现货价格基本高于期货价格,主力合约是两个月后的预期价格,主力基差变大,对于买入套期保值来说,是利空。

  据LME库存显示,9月份LME铜库存先下跌后上升,相较8月份库存有所抬升。

  宏观方面:9月份,欧洲央行将三大主要利率均上调75个基点,为1999年来首次大幅加息75个基点。美国8月CPI超预期,美国8月CPI同比上升8.3%,高于市场预期的8.1%;环比则上升0.1%,市场预期会下降0.1%。北京时间9月22日周四凌晨2点美联储如期公布9月利率决议,再次加息75个基点。

  供应方面:全球铜精矿供应总体表现稳定宽松。现货精矿加工费持续增加,目前已超过80美元,略微好于上半年的70-75美元。国家统计局的数据显示,国内8月精炼铜产量91.7万吨,同比增长3.9%;1-8月累计产量711.8万吨,同比增长2.6%。

  需求方面:前三个季度,国内需求总体表现良好。电力投资、新能源汽车延续高速增长,尤其是太阳能和风力电源投资增幅较大;家电总体持平,其中空调产量轻微正增长;地产延续负增长,并且尚未出现企稳迹象。

  综合以上情况看,目前美联储加息落地,但美元却依旧维持强劲势头,美联储持续加息和欧美经济不断分化的预期下,美元指数年内有望继续走高,在此背景下,铜价整体将承受一定压力。供应端铜精矿产出稳定,精矿加工费持续小幅增加。全球铜显性库存的回升令低库存对铜价的支撑出现偏弱。需求端,10月份是国内的传统旺季,需求有望回升。总体上,宏观预期压力依旧,供需现实延续偏紧,预计10月份铜价震荡偏强走势为主。

  相关上市企业:江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。

  (文章来源:生意社)

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