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新湖早盘提示(黑色版块)

http://www.100ppi.com  2022年09月20日 10:25:22  新湖期货

螺纹/热卷:★☆☆(震荡运行,等待加息落地)

铁水达到阶段性高点,短流程利润亏损限制螺纹产量回升,旺季来临前预计短期内低库存将继续给予支撑,8月地产数据依然形成拖累,市场对中长期需求不看好,目前矛盾不显著,以区间震荡为主。热卷下游汽车保持高增长,同时浦项事件使得出口询价增加,但华南疫情以及国外加息始终影响终端需求,家电和机械等制造业需求均偏弱,近期盘面预计同样以区间震荡为主。

焦炭:★☆☆(个别焦企首轮提涨100元/吨,港口成交回暖,盘面震荡上行)

昨日盘面维持震荡上行格局,建材成交略回暖,个别焦企首轮提涨100元/吨带动夜盘继续上行修复贴水。基本面来看,供需偏紧,港口贸易商情绪持续回暖,准一报价2600。采销供需略偏松,样本总库存与焦企库存呈现小幅累积。原料煤成本支撑仍偏强。盘面来看驱动仍向上,但成材基本无利润,短线继续上行空间受限或偏强震荡。另关注本周美联储加息利空,钢厂、煤矿与焦企是否有大力度行政限产,由于钢厂原料库存偏低,将间接导致钢厂产量下滑利润扩张,带动双焦上涨,如仅有钢厂面临较大限产则双焦或需回吐部分利润。

焦煤:★☆☆(下游补库持续回暖,动力煤支撑强,盘面或偏强震荡)

昨日焦煤盘面震荡上行,主要在于下游止跌与节日长假将近,带动采购回暖。蒙煤通关均值仍稳步抬升,但结构仍差,焦煤供需偏紧格局未变,另外临近20大煤矿安监持续走严,虽然当前多以煤矿主动减负为主,但不排除政策要求大面积限产可能,整体看供需偏紧暂难缓和。现货低位反弹,焦企与中间商采购回暖,竞拍价持续回涨。盘面贴水收窄,焦炭钢材基本无盘面利润,上方空间同样受限,短线盘面或偏强震荡。后续关注美联储加息力度、成材利润与黑色各环节限产情况。中长线关注20大供给扰动消退与终端需求触顶后逢高做空机会。

动力煤:★☆☆(政策扰动大,流动性低,不建议操作。)

产地供给继续修复,山西等安监趋严,鄂尔多斯采用电子煤管票体系,坑口非电需求持续回暖,价格稳中偏强。发运倒挂,成本跟随产地价格上升,港口价格坚挺。亚洲市场火热,印尼中低卡价格偏强运行。上周华中、华东、江南及华南部分地区返夏,民用电需求反弹。冷空气南下,多地气温将创下半年来新低,华北等地开启夏秋转换,南方高温或彻底退场。电厂日耗持续下行,但各地冬储或有提前。刚需补库及利润回归,非电需求继续释放。保供力度不减,日耗回落,电厂继续累库,大秦线检修前仍有补库需求。下游拉运积极,港口调出恢复,保供调入增加,港口小幅累库。安监及防疫扰动,供给短期难有明显增量,稳价政策加码,价格继续承压,短期煤价或窄幅区间震荡。仍需关注防疫、冬储及大会前的安监动态。主力合约持仓少,流动性低,不建议操作。

玻璃:★☆☆(供给小幅收缩,需求略有转暖)

昨日沙河及华东现货产销环比走弱尚未过百,湖北产销尚可。近日部分厂家收到现金流及高库存压力,已有多条产线提前放水冷修,有助于缓解目前供过于求持续累库的现状。需求端实际下游尚未见明显起色,深加工订单表现一般;随着中间库存持续去库,近日产销走暖主要是贸易商补库。以郑州为代表的保交楼政策陆续推进,关注对玻璃需求的推动。短期关注产销能否持续,若持续过百盘面有望小幅反弹;若再度低迷盘面仍将走弱。

纯碱:★☆☆(供需矛盾走弱,区间震荡为主)

昨日一条650吨光伏产线点火,随着纯碱检修季接近尾声产量环比继续增加,玻璃厂降低原料库存,纯碱厂库小幅累库,近期玻璃产线的计划外冷修令市场预期纯碱后市需求走弱,从冷修量来看暂时对纯碱需求减量有限,但玻璃加速冷修预期加强情绪冲击较大。美国CPI数据超出市场预期,市场再度交易大幅加息预期,同时周五房地产相关数据未见起色,宏观情绪利空。临近十一长假,下游或有补货驱动,纯碱短期供需矛盾走弱,预计盘面受市场情绪影响震荡偏弱,建议观望为主。

  (文章来源:新湖期货)

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