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生意社:节后需求集中释放 拉动矿价上涨

http://www.100ppi.com  2022年04月30日 10:45:53  生意社
生意社04月30日讯

4月以来,铁矿行情先涨后跌,整体上呈偏弱震荡走势,据生意社铁矿价格指数显示,其中最高点为1026.22元/吨(单位:湿吨,下同),较上月底上涨1.28%,随后又开始回落,在月中达到月内低点为937.11元/吨,最高点与最低点,涨跌幅度达到8.79%,具体如上图。

回顾铁矿行情四月行情,铁矿价格 生意社数据师认为可以大概分为三个阶段:其一,在4月上旬,先是因为季节性天气因素,铁矿海外发货受限,铁矿供应相对缩减,与此同时旺季行情发酵使得铁矿需求释放,钢厂开工增长,铁矿需求小幅释放,矿价开始上涨;其二,到了4月中旬开始,随着国内各地卫生事件反复,运输情况受到极大影响,而钢厂也因为生产成本较高挤压自身利润,开工积极性有所降低,加上下游终端也因为前期集中采购以及卫生事件影响,需求释放乏力,钢材采购减少,需求大减趋势下,矿价也开始回调,但仍有部分钢厂维持开工情况,所以矿价窄幅震荡运行;其三,在4月下旬,因为前期卫生事件抑制铁矿需求及物流运输,之后在得到一定控制后,发改委发文要继续开展粗钢减产工作,市场看空情绪蔓延,矿价一度跳水下跌,而在卫生事件得到一定控制后,钢厂及下游逐渐复工,加上节前补库需求释放,月底矿价又小幅反弹。

分析完四月矿价波动的原因后,来预测下节后矿价:

库存方面,截至29日,全国45个港口进口铁矿库存为14517.5万吨,环比降低207.9万吨;日均疏港量为297.77万吨,环比降低10.48万吨;在港船舶数109条,与上周相比增加5条。四月铁矿港口库存情况如上图,据统计,全国钢厂进口铁矿石库存总量为11195.75万吨,环比增加258.89万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为287.78万吨,环比增加1.43万吨。整个四月中,行业大部分时间受卫生事件影响,钢厂开工减少及交通管制,但仍维持一定的高炉开工率,而海外发运则因季节性影响,发货量下降,所以四月铁矿港口库存量逐渐,去库化进程较好,对矿价高位运行提供一定支撑。而节后供需面会出现不同的变化,从而影响铁矿库存变化,港口大幅去库进程可能在5月末结束,节后需要多关注港口铁矿库存变化。

供应方面,截至25日,上周全球铁矿石发运总量2967.7万吨,环比减少69.8万吨,澳洲巴西19港铁矿发运总量2300.8万吨,环比减少54.2万吨;澳洲发运量1686.3万吨,环比减少97.9万吨;其中澳洲发往中国的量1464万吨,环比减少58.7万吨;巴西发运量614.5万吨,环比增加43.7万吨。一季度全球发运量为3.59万吨,同比减低2085万吨,而在进入二季度后,随着天气和公共环境好转、矿价高位影响,海外发货积极性偏高,叠加国内港口库存高位,预计节后铁矿石供应会逐步增长,长期维持偏强供应趋势。

需求方面,部分钢厂随着当地疫情好转而复产,也有部分钢厂由于突发疫情而新增焖炉,整体高炉铁水产量释放缓慢。据悉,4月铁水产量总量环比上月增加68万吨至6982万吨,累计同比下降2506万吨,日均铁水产量环比增加9.7万吨/天至232.7万吨/天,增幅4.4%。而5月又有部分高炉复产,预计5月日均铁水产量将会增加5.5万吨/天至239.1万吨/天。就铁水产量来看,节后钢厂复产,开工情况增长。但因为当前钢厂生产利润率偏低,如果矿价继续大幅拉涨,使得钢厂利润进一步压缩,抑制钢厂开工积极性,使得钢厂生产不确定性增加。预计节后铁矿需求会出现小幅集中释放,而矿价大幅上涨又会抑制需求释放,具体情况需关注节后钢厂利润变化。

废钢方面,四月以来,废钢价格先涨后跌,整体偏强震荡运行。现今铁矿价格高位,处于成本考虑,钢厂会偏向于增加废钢占比,利好废钢需求释放,于此同时卫生事件常态化防控,运输及钢厂开工有所恢复,预计节后钢厂会有补库需求时候,预计废钢市场窄幅上行。

综上所述,生意社数据师认为,从节后开始,因为季节性因素减弱,海外发运增长,铁矿供应趋强,同时卫生事件得到一定控制,钢厂复产终端下游开工,铁矿需求也会出现集中释放,供需基本面将转为供需两旺局面。而风险就在于疫情控制情况、矿价是否会大幅拉涨以及矿价拉高生产成本下钢厂的利润情况。宏观方面,节后政策上会促进刺激消费,利好钢铁行情。预计节后,供需基本面向好,矿价短期内先涨后稳,偏强运行。

  (文章来源:生意社)

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