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瑞达期货:巴西出口节奏偏慢 豆类偏强运行

http://www.100ppi.com  2021年02月22日 16:37:39  瑞达期货
生意社02月22日讯

  瑞达期货:巴西出口节奏偏慢,豆类偏强运行

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五上涨,豆粕下跌。CBOT3月大豆期货上涨2.3美分,报每蒲式耳1377.25美分,3月豆粕合约上涨-1.6美元,报每短吨424.3美元;3月豆油合约上涨0美分,报每磅46.89美分。

  盘面走势:①A2105收盘报5,878,较上一交易日-0.27%,成交量159,786手,持仓量79,351手,-4,479;A5-9月价差269;②B2104收盘报4,432,较上一交易日3.89%,成交量24,473手,持仓量18,617手,1,614;③M2105收盘报3,505,较上一交易日1.04%,成交量1,445,592手,持仓量1,358,290手,14,417手,江苏现货与M2105基差195,与M2109基差160,M5-9月价差-35;④Y2105合约收盘报8,390,较上一交易日2.12%,成交量501,232手,持仓量485,338手,20,846,Y5-9月价差718。

  消息:1、截止2月19日,巴西马托格罗索州农业经济研究所( Imea )公布的数据显示,马托格罗索州2020/21年度大豆收割完成34.51%,前一周为22.26%,但仍落后于往年,因播种较晚且降雨使收割困难。2、布宜诺斯艾利斯谷物交易所上周大豆预估维持不变,为4600万吨,但罗萨里奥交易所将大豆预估提高200万吨至4900万吨。美国农业部将其阿根廷大豆预估维持在4800万吨。

  市场报价:国产大豆价格5820。江苏张家港地区油厂豆粕价格:3700,20。天津地区经销商报价,一级豆油9080。张家港经销商报价9270。广州贸易商报价9500。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单10316手,-17手;豆二仓单1000手,0手。豆粕仓单22599手,0。豆油仓单4136手,0手。截至2月5日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存44.99万吨,较上周的41.84万吨增加了3.15万吨,增幅在7.53%,较去年同期的35.6万吨增加了26.37%。截至2月5日当周,国内豆油商业库存总量83.66万吨,较上周的80.455万吨增加了3.205万吨,增幅在3.98%。

  主力持仓:豆一2105合约前20名多头48075,-1084,空头51194,-737,净持仓-3119;豆二2104合约前20名多头13712,1246,空头13063,327,净持仓649。豆粕2105前20名多头933651,3855,空头991886,4372,净持仓-58235。豆油2105合约前20名多头315460,12154,空头360045,10179,净持仓-44585。(单位:手)

  观点总结:豆一:南方优质大豆货源渐少,贸易商上量困难,挺价心理增强,加上随着基层余粮逐步消耗,农户惜售情绪渐涨,导致市场大豆流通量减少,且全球通胀持续,粮价普遍上涨,以及港口进口分销豆减少,使国产大豆使用份额增加,均给大豆市场带来利好。但是节后下游蛋白厂库存尚未消耗完,采购积极性不高,叠加大豆价格处于同期高位,大多采购主体观望情绪浓烈,给国产大豆带来不利。综合而言,短期利好占据优势,大豆价格或震荡偏强运行。

  豆二:巴西方面,截止2月19日,巴西马托格罗索州农业经济研究所( Imea )公布的数据显示,马托格罗索州2020/21年度大豆收割完成34.51%,前一周为22.26%,但仍落后于往年,因播种较晚且降雨使收割困难。巴西近期降雨,影响巴西的收获进度,对盘面形成一定的支撑。阿根廷方面,受近期的降雨影响,阿根廷大豆的生长情况有所好转。交易所将阿根廷2020/2021年度的阿根廷产量提高4900万吨,之前预计为4700万吨。近期的降雨对产量形成转折点,消除了市场对于2018年旱灾重演的担忧,对盘面形成一定的压制。所以总体来看,美豆形成高位震荡的走势,对国内盘面的影响有限,预计豆二仍维持高位震荡的走势,盘中顺势操作为主。

  豆粕:美豆方面,总体仍以消化库存为主,虽然出口有所回落,不过压榨量表现良好,再加上巴西收割进度偏慢,可能会延长美豆的出口时间窗口,利好美豆走势。南美方面,受天气影响,巴西的出口较往年偏慢,另外,受降雨影响,部分地区的大豆质量受到影响,可能会对产量有所冲击。不过近期的降雨缓解了阿根廷的产量危机,对市场价格有所压制。从豆粕基本面来看,春节过后,下游消费还未完全恢复,且市场正在经历节后一段时间的需求淡季,可能会对价格有所打击。另外,近期买油卖粕的操作,也对粕价不利。短期粕价或维持震荡走势,盘中顺势操作为主。

  豆油:美豆方面,总体仍以消化库存为主,虽然出口有所回落,不过压榨量表现良好,再加上巴西收割进度偏慢,可能会延长美豆的出口时间窗口,利好美豆走势。南美方面,受天气影响,巴西的出口较往年偏慢,另外,受降雨影响,部分地区的大豆质量受到影响,可能会对产量有所冲击。不过近期的降雨缓解了阿根廷的产量危机,对市场价格有所压制。从油脂基本面来看,春节期间,各油厂开机率有所回落,不过下游提货量也有限,油脂库存小幅提升,不过总体油脂的库存压力并不大,再加上宏观面上,美国经济刺激计划,利空美元,利好大宗商品,对油价有所支撑。综合来看,近期豆油预计保持偏强震荡走势,偏多思路对待。

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  (文章来源:瑞达期货)

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