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螺纹钢期货策略:螺纹钢或大幅震荡 市场压力仍较大

https://www.100ppi.com  2020年05月28日 17:17:15  招金期货 (钢铁产业部王经理)

  期货:螺纹钢2010周四减仓震荡,收3498(涨4),总减仓4.6万余手,成交量微降。前十名资金流向:多头部分集中减仓,持仓集中度降低、略低于空头;空头分散减仓,持仓集中度降低。近日宏观做多看涨预期及情绪降温,空头抛压加大,前期整理平台出现支撑,盘面洗盘震荡。近期或延续大幅震荡,注意市场成交、政策预期等变化,防范资金集中异动。

  现货:唐山部分钢坯报3250(涨10),成交偏弱。全国主要城市螺纹钢报价小幅上调、成交缩量,北京3630(涨20),上海3520(涨10)。港口铁矿石挺价、焦炭持稳,孝义焦企限产,山东以煤定产、煤炭消费总量计划压减10%,部分钢厂执行焦炭第三轮涨价50元/吨。近期钢厂高炉开工率、铁水日均产量维持高位,电炉产量回升,市场库存压力仍较重;工地需求放量促使降库速度较快;供需矛盾有所改善,支撑钢厂、贸易商维稳挺价现货。

  简要策略:螺纹钢2010近期或延续大幅震荡,注意市场成交、政策预期等变化,防范资金集中异动。波段操作:持多10%资金仓位,跌破3490减仓,若回踩3410-3460区企稳可做多,若上冲3540-3580区承压可平多考虑试空。短线操作:平仓观望,若回踩3430-3480区企稳可逐步做多,若上冲3530-3560区承压可考虑试空。短期关键位:3480、3510。

  策略分析:当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济,对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美逐步重启经济推升市场需求预期,原油强势反弹;但俄罗斯及南美疫情增长,仍存扩大隐忧。国内加强宏观调控,强力宽松政策稳定经济增长。目前需求大超预期和宽松政策推升期现货涨价预期,期货走估值修复性震荡上涨逻辑,两会未提GDP目标,导致短期回调压力增大。操作上参考:回调支撑区企稳后做多为主,大涨至去年同期高位后可减多、平多,注意关键位资金情绪及主动性。

  提示:总理:今年实现“六保”就有能力实现经济正增长,特殊时期要有特殊的政策、要放水养鱼。十三届全国人大三次会议今日闭幕。央行行长:稳健的货币政策将更加灵活适度,确保流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年,降低贷款实际利率。银保监会:坚决落实“房住不炒”要求,持续遏制房地产金融化泡沫化等。政府工作报告:没有提出全年经济增速目标,集中精力抓好“六稳”、“六保”;今年赤字率拟按3.6%以上安排,发行1万亿元抗疫特别国债;积极财政政策要更加积极有为,稳健货币政策要更加灵活适度,就业优先政策要全面强化。鲍威尔:美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退,美财长称美国“极有可能”将需要更多刺激政策。媒体称欧盟将推出7500亿欧元刺激计划。全球累计确诊病例超576万,美单日新增超1.7万,巴西超2万。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价,又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价:
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式:结算价 = 生意社基准价×K+C
K:调整系数,包括账期成本等因素。
C:升贴水,包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。

  (文章来源:招金期货,作者:钢铁产业部王经理)

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