期货：燃油2009周一震荡微涨，收1635(涨24)，总增仓520手，成交量减少。前二十名资金流向：多头分散增减调仓，持仓量增加，集中度微调；空头分散增减调仓，持仓量微增，集中度减弱。欧美逐步重启经济，原油需求逐渐回升，市场对欧佩克+的减产协议是否能按计划落实有所担忧，油价冲高回落。燃油开盘多空分歧较、增仓争夺，盘中下探反弹后行情企稳，尾盘部分资金减仓离场。燃油短期或震荡偏强波动，注意国际消息、疫情发展及市场情绪变化。

　　策略分析：当前疫情中心由欧美转向新兴市场国家，美国50个州全部启动放宽限制的复工行动。油价大幅反弹后月差收窄，囤油需求增加导致运费上涨，支撑燃油各合约远期内外盘价差。全球最大原油基金被多家经纪商限制新开头寸，原油连续拉涨后市场情绪降温，投机资金离场行情承压震荡。原油需求最差阶段已过，但仍需较长时间恢复；若累库压力回升，油价有再度下探风险，若疫情被彻底控制经济恢复正常，油价有望迎来持续上行。操作上参考：短线冲高重要阻力位附近可试空，中线超跌至低价区可考虑做多。

　　简要策略：燃油2009短线或震荡偏强波动，波段操作为主，注意国际消息、疫情发展及市场情绪变化。波段操作：观望，若行情下探1580-1610区企稳可考虑试多，若行情上冲1670-1700区承压可考虑试空。波段操作：持多15%资金仓位，跌破1625平仓，若行情下探1570-1600区企稳可考虑试多，若行情上冲1690-1720区承压可考虑试空。短线关键位：1610、1660。

　　提示：全球新冠肺炎超540万例，美164万例，美国巴西新增病例增加。美国上周首申再超预期，达243.8万。美国50个州全部启动放宽限制的复工行动。美国EIA原油库存再度意外不增反降，特朗普考虑对伊新制裁。5月沙特启动减产官价小幅上调，沙特宣布6月将额外减产100万桶/日，5月至今沙特/俄罗斯/美国产量已下降270/190/50万桶/日。美国石油钻机数量自3月中旬累计减少50%至311座，油企陆续宣布削减资本开支，后续供应或将继续下降。鲍威尔称美联储实施强有力政策应对危机，重申保持近零利率，呼吁国会增加财政支出。鲍威尔：美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退。新兴市场国家再掀降息潮。

　　(文章来源：招金期货，作者：能化事业部孙经理)