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生意社:4月天胶震荡反弹 道路也许并不轻松

https://www.100ppi.com  2020年04月23日 15:57:52  生意社
生意社04月23日讯

  

  生意社(100ppi.com)数据显示,4月22日天然橡胶商品指数为27.97,较昨日下降了0.5点,较周期内最高点100.00点(2011-09-01)下降了72.03%,较2020年04月02日最低点27.28点上涨了2.53%。(注:周期指2011-09-01至今)

  

  如上图所示,天然橡胶自2020年1月初至4月初,整体呈现小幅冲高后持续震荡下跌态势,而后小V型反弹。生意社监测的华东地区天然橡胶(标一)数据显示,18年宝岛全乳4月2日至今半年度的最低点9200元/吨,20日价格9810元/吨左右,本月上中旬涨幅4.21%;但21日沪胶下调300点,现货胶主流市场价下调近300元/吨,主流报价9550元/吨;22日沪胶再次下探,现货胶市场报价再次下调100-150元/吨左右;23日沪胶再次反弹,现货胶报价对盘上调。

  

  上期所数据显示,2020年3月18日沪胶主力合约破万,至今沪胶且仍在震荡下调;27日盘中最低价9300元/吨,已跌破了沪胶在2015年11月30日走出的9350元/吨低位;而30日沪胶盘中最低价9115元/吨,再次刷新了价格新低;回看历史走势,沪胶再往前的低位则是2008年12月31日的8715元/吨,沪胶当前已处在11年以来的价格最低位。如图所示,步入4月之后,沪胶持续震荡反弹,中旬围绕万元关口窄幅震荡;21日沪胶再次较大幅度下行,打破反弹态势;22日沪胶再次震荡下探,09合约收盘报9715元/吨;23日沪胶再次向上,09合约收盘报10025元/吨。

  因素分析:

  供应:我国产区总体割胶推迟,海南南部部分地区已陆续准备开割,云南产区只有小量试割,预计5月后陆续开割;受干旱、白粉病、胶价持续低迷、现货高库存及需求不好等多因素影响,产区开割意愿并不强,新胶产量也未对当前行情有影响。东南亚产胶国中,首先,日前泰国橡胶管理局代理局长表示,泰国橡胶产品的出口前景继续改善;受益于全球需求的激增、马来西亚最近开放其边境进口橡胶和中国恢复制造业,尤其是橡胶手套和合成橡胶。泰国商务部的数据显示,2020年前两个月,泰国的橡胶产品及汽车轮胎、橡胶手套和橡胶带等橡胶加工产品的出口增长10%。其次,印度宣布全国范围内实施封锁措施。印度当前形势严峻,当前没有明确数字说明当地橡胶业受影响有多大,不单是橡胶业,该国的现实情况决定了其比任何一个国家都更难以做出选择。再次,柬埔寨农林渔业部橡胶总局报告显示,第一季度柬埔寨橡胶出口达53057吨,同比增长10%,橡胶平均价格为1420美元/吨,收入达7534.1万美元。目前,柬埔寨橡胶种植面积为405485公顷,其中割胶面积为250750公顷,相当于种植面积的62%,主要出口目的地是中国、越南、新加坡和马来西亚。

  库存:数据显示,截至4月17日,上期所天然橡胶库存240799吨,仓单236950吨。目前青岛保税区内库存小幅增加,区外橡胶贸易库存已超80万吨,创出有统计数据以来的新高。下游工厂的天胶库存量在15-60天不等,厂家采购意愿不强。

  进出口:海关数据显示,2020年3月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)合计60.2万吨,同比增长3.6%。2020年1-3月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)共计165.9万吨,较2019年同期的157.1万吨增长5.6%。

  需求:国家统计局数据显示,中国3月外胎产量为7140.4万条,同比下降7.8%。1-3月累计生产外胎15205.9万条,同比下降19.4%。近来国外轮胎订单大幅减少,截至4月16日,国内全钢胎、半钢胎开工率分别63.86%、62.03%,较上年同期各约下降了10个百分。虽然国内大部分汽车企业已经复工,但由于国外产业链尚未恢复正常,多家品牌轮胎厂商关停工厂,需求不好导致橡胶整体消费依然疲软。2020年1-3月份我国汽车累计产销347.4万辆和367.2万辆,同比下降45.2%和42.4%;其中,3月我国汽车销量为143万辆,同比下滑43.3%,较2月80%的跌幅已有明显上涨。4月22日,IHS Markit下调了对全球汽车销量的预测,该机构预计,今年全球新车销量将同比下降22%,至7030万辆,世界最大汽车市场中国今年的新车销量将下降15.5%,至2100万辆。随着汽车销量的降低,产量也会减少。该机构预计,今年全球轻型车产量同比将下降21.2%,较2019年减少1880万辆。针对当前形势,预计会有更多汽车消费刺激措施出台、刺激力度也会加大。

  宏观:20日美国原油期货崩跌,一度出现负值,特殊形势下全球需求萎缩、库容告急,投资者的悲观情绪严重。受此影响,国内期货市场化工商品大幅下行,沪胶跌势明显,沪胶主力2009合约收盘下跌3.2%,至每吨9800元;上期能源主力期胶2006合约下滑3.1%,至每吨8045元。东京商品交易所(TOCOM)期胶20日下跌,创三周来最大单日跌幅。

  后市预测:

  生意社分析认为,当前现货胶库存高位、需求不振、胶价持续低迷,天气干旱导致割胶推迟,当前胶农割胶意愿不强,但从季节性来讲,下月开始产量恐怕会逐步释放。当前特殊形势下,全球汽车需求萎靡,决定了橡胶消费需求疲弱,疫情控制情况成为决定需求的最直接要素。在此背景下,天胶行情恐持续承压。后市,如若我国国内汽车消费形势改观,国内需求逐步拉动,天胶行情也许会有起色;此外,还需关注原油价格变动对商品期货市场的影响。

  (文章来源:生意社)

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