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生意社:库存拐点首现 型材及热卷价格易受情绪、成本影响

https://www.100ppi.com  2020年03月26日 11:24:29  生意社
生意社03月26日讯

  近期型材及热卷价格涨跌频繁,主要在于成本端价格变动频繁、和市场情绪影响居多。

  成本方面,据生意社价格监控显示,如上图,3月9日起钢坯价格从3090上涨至15日的3190,19日又开始下跌,短期内价格波动频繁,而下游需求启动较慢,商家资金回笼缓慢,成本端的价格变化影响钢厂自身利润空间,影响传导较快,如下图,可见近期商家调价操作多数紧跟成本。

  库存方面,据相关数据表明,上周五(3月20日)上海市场型材仓库进行同口径调查统计,工角槽钢库存8.04万吨,较上周增加0.07万吨;H型钢库存8.59万吨,较上周增加0.23万吨,型材库存仍在增加。而热卷和螺纹的钢厂库存和社会库存出现了首次双降,如下图,说明目前终端需求全面启动,市场情绪近期会有所好转,但总库存仍高出同期45%,随着产量增加和库存下降,去库周期较往年会有所延长;

  市场方面,2-3月海外疫情扩散导致多国飞机、汽车等制造业停产停工,对热卷终端需求造成较大影响,期货表现较为敏感,如下图,仅上周(3月16日-3月20日)卷螺主力合约冲高回落,周振幅超7.4%。近日商务部出台消息要优化汽车限购措施,各地也出台消费新政,利好汽车等钢材下游产业,短期内现货市场或维持震荡运行,中长期看,型材及热卷走势向好。

  综上所述,生意社数据师认为,钢材库存首现拐点,说明下游需求加速释放,基本面趋势转好,但面对仍在高位的库存情况,尽管下游需求开始全面释放,但去库周期较长,短期内价格易受市场情绪和成本端因素影响,尤其要关注近期海外疫情后续发展。而宏观消息上,国内出台多项消费刺激政策,利好钢材后期,中长期保持看多。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价,又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价:
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式:结算价 = 生意社基准价×K+C
K:调整系数,包括账期成本等因素。
C:升贴水,包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。

  (文章来源:生意社)

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