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焦炭期货策略:现货市场相对平衡 焦炭延续震荡反弹

https://www.100ppi.com  2020年02月11日 08:26:47  招金期货 (钢铁产业部王经理)

  期货:焦炭2005周一行情低开反弹,收1799(涨5.5),总增仓1.3万余手,成交量增加。前二十名资金流向:多头分散增仓为主,持仓量增加,集中度增强;空头分散增仓为主,持仓量增加,集中度稍增。疫情导致下游建材供需错配,焦炭因供应端同样受运输及原料焦煤影响,近月合约整体走势相对钢矿稍强。今日盘中资金增仓,行情冲高后承压,短期或延续震荡反弹波动,注意疫情发展、市场情绪及供需节奏转变。

  现货:焦炭市场持稳为主,准一级冶金焦报价:日照港出库1900元/吨,山西1800元/吨,唐山1960元/吨。疫情蔓延影响,目前上游多数煤矿推迟开工,焦煤供应紧缺,假期焦企场内焦炭库存累库,加之运输受限导致部分焦企焦煤到货量减少,为保证后期生产多有限产。钢厂方面,焦炭库存持续下降,但多数钢厂对焦炭的需求并未有明显提升,开工及运输情况仍有不确定性,后期有继续减产、检修计划,焦炭短期暂稳运行。

  简要策略:焦炭2005或延续震荡反弹,注意疫情发展、市场情绪及供需节奏转变。波段操作:平仓观望,若下探1760-1785区企稳可试多,若上冲1820-1840区承压可试空。短线操作:持多15%资金仓位,跌破1793平仓,若下探1775-1790区企稳可考虑试多,若上冲1815-1830区承压可考虑试空。短线关键点位:1790、1810。

  策略分析:当前政府加强宏观调控,加大逆周期调节力度,宽松政策稳定市场,一季度开局不利已确定。全国性的疫情防控措施对人员流动造成明显抑制,对螺纹钢形成压力,同时焦炭生产、物流运输等也将受到疫情影响面临供给端收缩预期。螺纹钢供需错配是确定的,短期成材下跌,钢厂减产会压制炉料反弹空间,等疫情被有效控制后,成材需求回升将带动原料走高。操作上参考:回踩低价支撑区企稳后做多为主,注意关键位资金情绪及主动性。

  提示:国务院联防联控机制印发通知要求,切实加强疫情科学防控,有序做好企业复工复产工作。国家发改委:30个省份已部署安排企业复工复产。中国1月CPI同比增长5.4%,预估为4.9%,前值为4.5%;1月PPI同比增长0.1%%,预估为0%,前值为-0.5%。交通部:年十五发送旅客1124.2万人次比去年同日下降84.0%。国务院6日发文调整对原产于美国的部分进口商品加征关税。1月全球制造业采购经理指数升至50%,下行压力仍较大。发改委:推动具备条件的行业企业尽快复工复产。交通运输部等部门:有序恢复已暂停运营的交通运输服务。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价,又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价:
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式:结算价 = 生意社基准价×K+C
K:调整系数,包括账期成本等因素。
C:升贴水,包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。

  (文章来源:招金期货,作者:钢铁产业部王经理)

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