11月硅铁市场呈现“价格承压但跌幅受限”的震荡格局。价格走势受双重力量制衡：成本端提供强支撑，兰炭价格受冬季用煤需求支撑持稳，叠加宁夏结算电价即将上调的预期，厂家亏损幅度收窄，挺价心态浓厚；供需失衡形成压制，10月市场过剩量达4万吨，11月虽产量环比微降0.77%，但供应宽松格局未改，期货盘面受空头排列影响持续偏弱。值得关注的是，河钢11月75B硅铁招标价5680元/吨，较上轮上涨20元/吨，成为现货价格的短期锚点。据生意社商品行情分析系统，11月27日硅铁(牌号:FeSi75～B;粒度等级/mm:自然块)宁夏地区市场报价在5050-5200元/吨，市场均价5114元/吨，较月初2.16%。

一、影响因素

成本情况：季节性价格上涨

进入11月以来原料端块煤价格持续走强，主产区供应格局偏紧，为兰炭价格提供有力支撑，主产区企业库存普遍不高，部分兰炭企业供暖前停产检修。11月27日神木中料价格报850-920元/吨，小料价格800-850元/吨，焦面价格560-630元/吨，均出厂价现金含税。

需求情况：钢铁淡季拖累，非钢需求难补缺口

11月硅铁需求呈现“主需疲软、副需托底”的分化特征。钢铁行业需求收缩是核心压制因素：全国粗钢产量延续下降趋势，10月同比降幅达12.1%，(不完全统计数据)11月全国钢厂日均铁水产量降至236.28万吨，环比减少0.6万吨，钢厂多以刚需采购为主，11月钢招结束后补库意愿低迷，部分企业甚至小幅压价。

非钢需求表现相对稳健：金属镁行业持续增产去库，陕西地区硅铁自用率维持高位，带动相关消费回升，五大钢种硅铁周需求环比增长2.46%至19543吨。但这一增量难以对冲钢铁淡季的需求下滑，叠加12月钢招尚未全面启动，零售端成交平淡，整体需求韧性不足。

库存情况：区域去化显著，整体压力犹存

11月硅铁库存呈现“总量下降但结构分化”的特点。(不完全统计数据)截至11月24日，全国60家独立企业库存量降至73050吨，环比大幅减少10.21%，减少量达8310吨，其中内蒙古主产区库存下降7000吨，占总减量的84.2%。库存去化主要源于两方面：一是青海、宁夏部分企业因亏损检修，周产量环比下降4.38%；二是贸易商前期去库后流通库存偏低，阶段性补库消化部分资源。

但需警惕“表内去化、隐性承压”风险：11月中旬库存曾短暂回升至81360吨，刷新同期新高，显示终端消化能力有限；且四川等产区库存维持零库存状态，后续补库空间不足，若需求进一步下滑，库存压力可能再度累积。

进出口情况：出口淡季下滑，海外需求难改善

11月硅铁出口延续10月的疲软态势。虽暂无全月数据，但10月出口量环比、同比均降超36%，1-10月累计出口31.73万吨，同比减少8.85%，印证四季度日韩消费淡季的拖累效应。海外需求疲软主要受两重因素影响：一是全球经济复苏放缓，钢铁行业海外订单减少；二是美联储降息预期降温，美元走强压制大宗商品进口需求，短期出口回暖动力不足。进口方面，预计维持10月1万吨的低位水平，对国内供应影响可忽略不计。

二、12月硅铁市场展望：

12月硅铁市场将进入供需“双减”阶段，价格大概率维持5050-5300元/吨区间震荡。

供应端收缩力度或加大：当前厂家亏损明显，甘肃新增产能延期至明年投产，11-12月产量预计同比下行，叠加冬季环保限产话题发酵，青海、宁夏等地减停产可能增加。

需求端仍存收缩压力：粗钢产量减量政策延续，钢铁行业进入传统淡季，需求大概率继续下滑；出口受海外消费淡季影响难有改观，但12月钢招启动可能带来阶段性补库需求，形成短期支撑。

成本与政策成关键变量：兰炭、电价成本上行将推动硅铁成本中枢上移，支撑较强；若“反内卷”政策进一步加码，或改善市场信心。

综合判断，12月硅铁价格难以突破震荡区间，需重点关注厂家开工率变动与钢招定价节奏。

　　(文章来源：生意社)