5月锌价大幅下跌　

据生意社商品行情分析系统，截止5月31日锌价19426元/吨，较5月1日锌价21374元/吨下跌，跌幅9.11%。5月现货锌价跌破2万元大关，创2021年3月以来历史新低。

中国制造业采购经理指数　

据国家统计局发布数据显示，5月份，制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，比上月下降0.4个百分点，低于临界点，制造业景气水平小幅回落。我国经济景气水平有所回落，恢复发展基础仍需巩固。制造业恢复不佳，锌市需求不及预期。

消费淡季，锌锭需求低迷　

据生意社商品行情分析系统，4月以来，镀锌板价格震荡下跌，镀锌板及氧化锌企业开工低位，锌市下游消费淡季，锌锭需求低迷。

国内房地产市场疲软　

国家统计局发布数据显示，1-4月份，全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%。1-4月份，房地产开发企业房屋施工面积771271万平方米，同比下降5.6%。房屋新开工面积31220万平方米，下降21.2%。房屋竣工面积23678万平方米，增长18.8%。4月份，房地产开发景气指数为94.78。房地产市场疲软且景气指数不足，锌锭需求不及预期，锌市下跌压力加大。

锌市供给预期过剩　

从锌精矿加工费走势图可以看出，5月锌精矿加工费下降放缓，且锌精矿加工费出现短暂反弹上涨，锌精矿加工费止跌，锌冶炼企业开工积极性上涨，锌锭产量预期上涨，锌市供给预期增加。

据CRU Group数据分析，未来几年，锌的需求将相对疲软，而锌的开采和精炼产量仍在增长。未来五年，全球精炼锌产量预计增加130万吨，同比增长3.4%；其中中国以外地区增加80万吨，中国增加约50万吨。由于中国和欧洲的经济复苏，今年全球精炼锌需求预计将同比增长2.7%，扭转2022年4.1%跌势，但需求增速不及供给增长。锌供给过剩不断膨胀，并预测伦敦金属交易所(LME)的锌价从2022年的每吨3442美元降至2023年的每吨3050美元，2024年可能进一步降至2525美元，2025年可能降至2000美元。锌市供给预期过剩，锌价下跌压力加大。

后市预测

生意社数据分析师认为：供给方面，锌精矿加工费趋稳，同时云南限电对锌冶炼企业影响减弱，锌冶炼厂家开工积极性上涨，锌市供给稳定。需求方面，镀锌板、氧化锌市场淡季，锌锭需求疲软，国内制造业PMI下降，房地产基建市场走低，锌市需求预期减弱，国际锌市需求疲软，锌价下跌压力加大。后市来说，锌市供给稳定需求低迷，锌锭压力较大，预期后市锌价震荡下跌。

相关的上市公司：中金岭南(000060)、驰宏锌锗(600497)。

　　(文章来源：生意社，作者：白家新)