据生意社商品行情分析系统数据显示：2023年上半年豆粕行情起起落落，涨涨跌跌，振荡下跌为主，整体跌幅接近16%。1月1日，豆粕市场均价4682元/吨，6月29日，豆粕市场均价3948元/吨，下跌15.68%。

2023年上半年豆粕行情整体可以分为四个阶段，第一阶段：1-3月27日，振荡下滑期，第二阶段：4月-5月14日，快速上涨期；第三阶段：5月15日-5月31日，快速下滑期；第四阶段：6月；振荡上涨期。

第一阶段：1-3月27日，振荡下滑期。元旦过后，大豆油厂陆续停机检修，豆粕供应趋紧，由于终端饲料需求低迷，利空仍在，豆粕行情反弹乏力，振荡下跌为主。春节以后，大豆油厂陆续恢复开机，豆粕供应趋紧局面缓解，行情开启跳水模式，行情不断下跌，一直跌至3月底。月初，豆粕市场均价4682元/吨，3月27日，豆粕市场均价3784元/吨，整体下跌19.18%。

第二阶段：3月28日-5月14日，快速上涨期。3月底开始，终端饲料需求好转，大豆油厂豆粕库存低位，供应趋紧，加上水产饲料需求逐步好转，饲料企业备货量陆续增加，豆粕现货行情不断上涨，豆粕价格重回4100元大关。

4月中旬以后，受海关政策影响，进口大豆进厂缓慢，大豆油厂开机率下降，豆粕库存数量减少，供应趋紧，利多支撑，豆粕期货迎来大涨，现货行情跟盘大涨，主流报价突破4400元大关，豆粕涨势一直持续到5月14日，整体上涨18.21%。

第三阶段：5月15日-5月31日，快速下滑期。5月中旬开始，进口大豆数量增加，豆粕库存处于高位，终端饲料需求一般，多重利空因素叠加，豆粕行情开启高台跳水，行情不断下跌，一直跌至月末，整体下跌13.73%。

第四阶段：6月；振荡上涨期。6月初，外盘美豆播种完毕，天气题材利多，美豆行情不断上涨，受美豆行情拉动，连豆粕行情开始发力，豆粕现货行情受到支撑，迎来涨情。由于终端饲料需求低迷，豆粕行情上涨过后，陆续回调，整体上涨4.72%。

2023年上半年影响豆粕行情涨跌原因如下：

供应面：上半年，原料进口大豆数量不断增加，5月进口大豆创新高，进口1202.0万吨，环比增加65.4%；2023年1-5月大豆进口4230.6万吨，同比增11.2%。原料进口大豆数量供应宽松，大豆油厂开机率增加，豆粕供应量上升，行情上涨承压。

库存：根据2023年1月-6月豆粕库存图可以看出，元旦过后，豆粕库存短暂的下滑过后，不断走高。3月中旬以后，持续走低，大幅下滑，一直降至5月中旬，处于20万吨左右，持续历史新低。5月底，大豆油厂开机率不断回升，豆粕库存也开始累积，一路走高，来到70万吨一线。豆粕库存的下滑与回升也同样制约着豆粕行情，随着豆粕库存居高不下，豆粕行情整体难改弱势。

需求面：一季度因为元旦春节的存在，大猪整体出栏，饲料需求进入淡季，打压豆粕行情。到了4、5月份终端水产饲料刚性需求增加，豆粕行情受到支撑。6月，饲料需求整体依旧低迷，豆粕行情上涨乏力。

生意社农产品分析师李冰认为：2023年上半年豆粕行情振荡下跌主因为原料进口大豆供应增加，豆粕库存压力倍增，需求整体处于疲软，多重利空导致，期货层面带来的豆粕上涨行情昙花一现。

下半年，进口大豆到港数量预计仍不断增加，需求难有大幅好转，期货层面，厄尔尼诺效应或将再度带来一波涨情，持续上涨动力不足，预计下半年豆粕行情仍将振荡下行为主。

　　(文章来源：生意社)