国元期货：复产预期仍在螺纹铁矿偏强震荡

https://www.100ppi.com 2022-03-28 · 国元期货(杨慧丹；范芮)

策略观点

铁矿石：周五主力合约收盘上升 3.69%。基本面来看，港口泊位检修减少，天气有所好转，全球铁矿石发运量低位反弹，到港也随着发运好转，开始恢复到中等水平。本周需求方面的话受到疫情与采暖季复产两方面博弈，其中复产高炉多于上周末开始达产，而疫情影响下的高炉焖炉则从本周周中才开始，所以疫情对铁水的影响暂未显现，最终日均铁水产量被复产高炉所拉高。

螺纹钢：周五主力合约上升 0.74%。从当前市场预期来看，河北、山东等省或因高炉生产状况不佳影响钢材供应，但从调研结果来看，影响力度远低于预期，钢材供应水平仍有小幅回升。以下周供应预估角度上看，检修比例远小于复产比例，因此供应水平仍有回升预期。

一、期货行情数据表格

3 月 25 日，全国主港铁矿石成交 77.50 万吨，环比减 12.9%；237 家主流贸易商建材成交 18.05 万吨，环比增 31.4%；自疫情爆发起，山东、河北等地区累计共有 19 座高炉被迫发生检修，涉及日均铁水影响量约 7 万吨，其中多为运输导致辅料紧缺而进行闷炉。目前钢厂的停产和减产行为，并不会由于通行证的实行快速恢复，未停产的钢厂如果恢复三分之一左右的运力，钢厂原料供应可以得到维持 7-10 天的生产。

二、期货行情表格数据分析

各地疫情影响下的工地施工情况：3 月 22 日，唐山市启动临时性全域封控管理，暂停办理和使用市县两级重点工业企业运输车辆通行证。沈阳于 3 月 24 日至 30 日期间，除保障城市运行的交通外，全市地铁、有轨电车、常规公交运营暂停，全市住宅小区、村屯实行封闭式管理；钢材市场大部分处于暂停办公、暂停汽运进出库状态，部分有火车运输服务的钢材市场、仓储火运到达正常办理。3 月 20 日福建泉州安溪县开始采取交通管制，除安溪县以外的各个县、市、区，本区域钢材市场交易基本停滞，下游工地待停工状态。

三、行业要闻

1. 唐山市新冠肺炎疫情防控工作领导小组研究决定，在全市实施临时性全域封控管理。封控时间自 3 月 22 日起，解除时间另行通知。

2. 国际局势变化导致欧盟钢厂生产和能源成本上升，欧洲热镀锌板价格大幅上涨。3 月 2 日，北欧热镀锌板报价为 1150-1160 欧元/吨 EXW 鲁尔，周环比上涨 20-30 欧元/吨；南欧报价为 1140-1150 欧元/吨，周环比上涨 30-40 欧元/吨。

3. 近日，国家发展改革委办公厅印发通知，对进一步签实煤炭中长期合同、加强合同履约监管作出部署安排。《通知》强调，所有签订和录入合同要尽快按照《国家发展改革委关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》明确的合理区间协商确定价格水平。

4. 唐山自 3 月 19 日疫情管控升级，长流程钢企在生产方面面临交通管制带来的原料进厂、成品外输影响较为严重，部分钢企高炉已开始陆续检修或减产。截止到 24 日，唐山共计检修高炉 9 座，检修容积合计12322m³，日均影响铁水产量约 3.61 万吨，日均影响废钢用量减少约0.99 万吨/天。