新湖早盘提示（能化版块）

沥青：★☆☆(4月产量高于排产数据)

本周一南方地区主营下调100-150元/吨，北方地区变化不大。上周厂库社会库均累库。今日沥青盘面高开低走，基差走弱，裂解价差小幅走弱。山东地区，区内炼厂执行合同出货，出货较为顺畅，终端项目需求有所提振，业者按需采购为主；华东地区，区内炼厂供应较稳定。随着天气好转，需求有所恢复，市场询盘积极性有所增加。4月实际产量283.71万吨，高于排产，5月产量环比或小幅减少，需求环比也将有所改善。盘面跟随成本端变化，略强于外盘原油。

LL：★☆☆(价格震荡运行)

LLDPE现货低端价格8080元/吨。PE整体负荷处于正常水平，即将有多套装置开始检修，PE负荷有下滑预期；原油价格区间震荡运行；4月PE部分品种进口窗口打开，但东南亚地区需求好转，预计5-6月进口供应增量有限，目前PE标品进口窗口关闭。PE下游订单跟进速度缓慢，整体开工下滑，下游厂家备货意愿偏弱。石化库存82.5，-1。上游石脑油制利润好转；标品进口窗口关闭；下游膜料利润水平较低。09合约基差200元/吨左右，基差走强；9-1价差100元/吨左右；HD价格贴水LL；LD与LL间价差继续收窄；L-PP主力合约价差580元/吨左右，短期预计继续收窄。供应预期减少，下游需求偏弱，PE价格预计区间震荡运行。23年PP的产能投放压力明显大于PE，长线来看L-PP价差预计仍有走扩空间，但短期由于PP负荷水平处于同比较低水平，PP供需情况好于PE，预计近期L-PP价差收窄，建议L-PP套利暂时离场，关注PE与PP排产差别。

PP:★☆☆(价格区间震荡)

拉丝现货7400元/吨。近期PP检修装置较多，PP周度负荷处于同比极低水平，拉丝排产环比下滑，短期PP供应压力不大；标品进口窗口关闭；原油价格区间震荡运行。下游整体开工持续下滑，同比不及往年，新订单跟进情况偏弱，部分行业成品库存水平较高，部分厂家停车。石化库存82.5，-1。上游油制与PDH生产利润好转；粉料生产利润好转；PP出口利润好转，出口窗口打开；BOPP利润较低。09合约基差100元/吨；9-1价差50元/吨左右；共聚价格较为坚挺，与拉丝间价差环比走扩；粒粉料价差正常；L-PP主力合约价差580元/吨左右，短期预计继续收窄。PP整体负荷水平极低，供应压力减弱，而需求端跟进力度不足，PP价格区间震荡运行。23年PP的产能投放压力明显大于PE，长线来看L-PP价差预计仍有走扩空间，但短期由于PP负荷水平处于同比较低水平，PP供需情况好于PE，预计L-PP价差收窄，建议L-PP套利暂时离场，关注PE与PP排产差别。

PVC：★☆☆(检修量较大及西南干旱给价格一定支撑)

电石价格走低，PVC利润保持良好，上周多套新装置检修恢复，开工有较大提升，但未来装置检修量仍然较大。终端需求仍然略显不足，当前复工速度明显落后，未出现疫情过后预期的阶段性赶工现象，下游开工未能继续走高，出现反季节性的小幅下降。供应受检修影响有所下降，需求保持疲弱，近期库存在高位持平，未形成去库趋势，仍然存在一定库存压力。PVC供应受检修影响有所下降，库存水平处于高位，需求阶段性复苏以及下游赶工的预期转弱，下游开工保持在较低水平。当前基本面继续存在压力，但检修导致供应下降，以及西南地区干旱导致电力供应紧张的预期给价格一定支撑。

苯乙烯：★☆☆(供应增加，需求大幅下降，价格存在较大压力)

苯乙烯开工持续提升，5月中旬有一定检修量，预期影响有限。近期成本支撑和苯乙烯价格同步，利润尚可。EPS开工大幅下降，主要由于节前备货和库存高企。ABS利润转负，库存累库，开工持续回落。苯乙烯库存13.54万吨，去库1.11万吨。苯乙烯库存前期去库，主要由于持续检修造成供应下降，以及下游开工保持良好，随着苯乙烯开工提升将逐渐停止去库。当前苯乙烯检修高峰结束，3月下旬开工逐渐提升，且利润有所恢复，苯乙烯供应增加；本周下游开工大幅下降，且预期后期提升困难。苯乙烯供应提升需求不足，基本面大幅转向供过于求，价格存在较大压力。近期价格受原油波动影响较大。