新湖早盘提示（能化版块）

原油：★☆☆(俄油即将减产50万桶/日)

昨日油市消息面较为平淡，油价震荡中小幅收跌。据消息称，俄罗斯国家石油管道运输公司停止向波兰供应石油，该公司本应在2月底向波兰炼厂输送俄石油，但相关方面未支付路线指示单，因此对波兰的石油供应被排除在俄能源部批准的出口计划之外。预计俄石油管输量仍有小幅下降的可能。高盛预计2023年第二季度布伦特均价为90美元/桶，早些时候预测为105美元/桶；如果欧佩克在下半年将日产增加100万桶，预计到今年12月，油价将逐步上涨至100美元/桶，如果欧佩克按兵不动，则布伦特油价可能会在12月达到107美元/桶。预计从6月起，亚洲部分地区的需求旺盛和非欧佩克的供应平淡将导致市场出现供应不足。OPEC+仍在执行200万桶/日的减产，俄油即将减产50万桶/日，但目前全球需求一般，预计小幅提振市场，但油价仍处于区间震荡，布油或在80-90美元/桶，同时关注宏观地缘消息扰动。

沥青：★☆☆(本周中石化价格持稳)

本周一中石化价格基本持稳。上周厂库去库社会库累库，但库存绝对值不高。今日盘面相对原油表现略偏弱，基差走强，稀释沥青到港量偏少，市场仍担心原料短缺。山东地区，区内开工稳定，整体供应处于同期高位，齐鲁石化预计今晚转产渣油，下游终端项目零星启动，仍以入库需求为主；华东地区，扬子石化间歇开工，区内供应增加，但采购气氛一般。3月排产环比大幅增加80万吨左右，需求恢复缓慢，3月大概率累库，继续关注空利润策略，择机使用。

燃料油：★☆☆(低硫有支撑，高硫等待驱动增强)

夜盘FU05合约收2870元，涨27元/吨，内外无套利空间；LU05收3963元，涨15元/吨。国际油价震荡小幅下跌，宏观加息担忧、供应端支撑、需求弱现实偏强预期等暂无明确主线，市场缺乏有效指引，偏震荡走势。高硫燃油：供应端，OPEC+大国维持减产、炼厂检修旺季、俄罗斯供应下降，高硫供应压力预期缓和；需求端，二次加工以及脱硫装置存经济性，炼厂投料(酸油和原料)以及海运需求预计有支撑；高硫燃油估值仍处于略微偏低范围，短期驱动略有不足，长期来看，随着供应端边际下降，以及中东发电需求的季节性提升，裂解价差有向上修复空间。低硫燃油：供应端，利润偏低、汽柴原料有分流，未来预期转为宽松；需求端，集装箱在运船舶量高位、航速低位，干散货船舶量高位、航速低位，船燃支撑相对有限；低硫无替代天然气燃烧性价比，且发电旺季逐步结束；低硫燃油估值已回调至低位，目前Al-Zour投产推迟、国内低硫产量环比下降、汽油仍有分流的情况下，估值将有支撑，长期来看，随着新增产能的投放，低硫裂解价差预计维持中低位。高硫因供应端收紧以及需求提升预期，前期做多裂解价差头寸持有。

TA：★☆☆(成本下移)

上一交易日，PTA现货市场商谈气氛一般，贸易商商谈为主，基差偏稳，商谈略显僵持。主流供应商暂不出货。本周及下周主港货主流在05+7~10成交，略低在05+5成交，略高在05+15有成交，个别宁波货源在05平水附近成交，成交价格区间5550~5620附近。3月下中在05+10~15附近有成交。3月在05+15有成交。主港主流货源基差在05+10。成本方面，隔夜国际油价下跌，PX收于1011美元/吨，PTA即期加工费280元/吨。装置方面，华东一套64万吨PTA装置原计划2月底检修一周，目前检修计划推迟至3月底。需求端聚酯和织造提负中，聚酯负荷提升至85.9%，织造负荷提升至75%。整体来看，一方面当前PTA利润亏损，低加工费持续可能会对供应产生影响，需关注大厂的检修降负动态。另一方面，刚性需求边际回升，需求有增量，不过订单不佳会抑制需求持续性。综合而言，PTA相对成本下跌空间有限，不过上涨持续性预计不佳，整体宽幅震荡。