新湖早盘提示（能化版块）

原油：★☆☆(宏观消息提振，重点关注美联储议息会议)

石油市场预计中国放松清零政策，昨日油价小幅上涨。美国的企业预计美国原油产量2022年增加50-60万桶/日，2023年将增加60-80万桶/日。由于流向欧洲的天然气仍有限制，俄气10月份对主要国外市场的天然气日出口量下降。俄罗斯副总理称，俄罗斯10月石油产量为990万桶/日。凌晨API库存显示，原油库存减少653.4万桶，汽油库存减少264.5万桶，馏分油库存增加86.5万桶。沙特警告：伊朗即将对沙特境内目标发动袭击。12月5日欧盟原油禁运，重点关注制裁落实情况以及俄油产量实际下降量。进入11月，供应端OPEC+减产及欧盟对俄罗斯制裁，给油价起强有力的制裁。油价震荡上行，但需关注宏观地缘消息扰动，近期重点关注美联储议息会议。

沥青：★☆☆(关注宏观消息)

本周中石化山东地区价格持稳，华东地区价格下调100元/吨。利润回落，但11月排产环比基本持稳，仍在高位，供应压力仍存。上周厂库累库社会库去库，但山东厂库累库华东厂库去库。盘面价格受原油价格及空头减仓影响大幅上涨，基差回落。山东地区，受疫情影响，炼厂生产稳定，但对物流有影响，下游按需采购，交投氛围略显疲软；华东地区，区内产量有所增加，部分炼厂实行批量优惠政策出货尚可。随着天气转凉，北方需求进一步下降，南方地区受疫情影响，需求也较为一般，基本面承压，关注后期库存情况，但仍需继续关注原油价格变动。

燃料油：★☆☆(低高硫未来预期分化)

夜盘FU01合约收2770元，涨86元/吨；LU01收4770元，涨108元/吨，内外大幅回调。新加坡高硫380贴水涨1美至2.3元，低硫贴水跌2.2至12.8美元，低高硫价差收窄14.8至283.1美元，MGO与VLSFO价差收窄16.9至350.2美元。市场情绪回暖，美元走弱，国际油价大幅上涨。燃油自身方面，供应端，高硫供应仍偏大，但OPEC+进入减产期，叠加俄罗斯产量未来下降预期(短期未降)，供应压力或缓和；低硫供应有增加预期，不过与柴油价差较高，间接减少其调和，未来关注天然气与柴油对其支撑。需求端，海运方面，集装箱、干散货船舶航速下降明显，且经济放缓，船燃需求支撑进一步减弱；发电方面，尽管燃油替代天然气经济性走弱，但仍存性价比，低硫发电需求预计逐步增加；炼厂方面，高硫有投料性价比，预计缓慢提升(前期美国大量释放SPR影响仍在)。高硫供需偏弱，但估值已处于历史低位，一旦边际好转，则有小幅修复空间；天然气以及柴油对低硫燃油有所支撑，且冬季发电需求增加，但未来有边际转弱预期；低高硫价差预计震荡。

PTA：★☆☆ （情绪好转，向上修正)

上一交易日，受宏观氛围转暖，PTA现货上涨，日内供应商出货，个别聚酯工厂有递盘。现货市场商谈氛围一般，现货基差坚挺，贸易商商谈为主。日内本周货源主流在01+520~530有成交，个别略高，下周个别在01+480~490有成交，成交价格区间在5550~5690附近，夜盘成交偏低端。11月中下基差在01+390~400成交，11月下在01+340~380附近有成交。主港主流基差在01+525。成本方面，隔夜国际油价上涨，PX收于964美元/吨，PTA即期加工费364元/吨,PX利润大幅压缩，PTA估值相对中性偏低。装置方面，西北一套120万吨PTA装置目前已经提负至8成附近，预计周末附近提升至满负荷。华东一套35万吨PTA装置检修推迟至本周末附近，预计短停7天。总体来看，PTA现实基本面仍未明显走弱，短期仍是紧平衡格局，不过11-12月因聚酯减产而累库预期较强，预期偏弱。关注成本端走势及预期兑现程度。

短纤：★☆☆(跟随成本)

上一交易日，早盘直纺涤短部分工厂报价下调50-100，部分维稳观望。随后期货跟随原料大涨，现货成交放量，贸易商及纱厂普遍有补仓动作，截止下午3点，直纺涤短工厂平均产销在166%。半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7400-7550元/吨，福建主流7450-7500元/吨附近，山东、河北主流7500-7600元/吨送到。装置方面，昨日无较大变化。需求方面,原料现货依旧偏弱，涤纱维持商谈走货，成交疲软。短纤供需驱动预期偏弱，近月货源略紧且盘面贴水较大，支撑较强。绝对价格跟随成本运行为主。

甲醇：★☆☆(下游亏损，需求偏差)

11月国内上游总开工稳定，内地新装置陆续投放，虽然进口预期偏低，整体供应增加。烯烃方面内地部分装置检修，沿海装置需求预期下降，利润亏损较大，传统下游需求一般。近期港口库存去化至低位。中长期甲醇基本面预期一般，操作建议观望。

尿素：★☆☆(后期供需预期一般)

最近一周尿素日均产量在15.01万吨，环比增加0.56万吨，同比增加1.97万吨。四季度日产量预期下降。国内方面，需求将走弱，11月农业需求进入淡季，工业端下游开工继续下滑。出口仍受限。四季度企业库存预期累积。后期供需预期一般，操作建议观望。

MEG：★☆☆(基本面变化不大)

上一交易日，乙二醇价格重心低开小幅上行，市场商谈一般。早盘乙二醇价格重心低开震荡，场内买盘跟进一般。午后盘面震荡上行，现货成交至3810元/吨附近，现货基差略有走弱。美金方面，乙二醇外盘重心低位整理，早间到港船货433-435美元/吨附近成交，午后11月下船货小幅上行至440-443美元/吨附近，个别供应商参与补货。装置方面，昨日无较大变化。综合来看，乙二醇现实供需尚可，预期弱，价格偏弱运行，不过乙二醇利润较低，主流工艺利润大多亏损，因此后市向下空间比较有限。

LPG：★☆☆(仍有向好预期)

PG12合约收5279元，涨78元/吨。华南现货维持5470元/吨，山东折盘面跌30至5320元，华东折盘面跌70至5430元/吨，山东维持最低价格。国际油价上涨，外盘CP12月涨9.3美元至628.2美元/吨，FEI12月涨15.2美元至684.2美元/吨。本周到港预计下降；随着气温下降，终端燃烧需求预计逐步增加，不过短期由于管控因素，增加幅度有限，而化工需求持续好转，碳三与碳四均有提升。短期国际PG供应相对充足，不过运费高位，且中东大国供应有下滑预期，未来燃烧与原料需求预计增加，叠加估值中低位，未来仍有向好预期。