新湖早盘提示（农产品版块）

油脂：★☆☆(关注天气及levy震荡运行或偏强)

上周五，BMD毛棕盘面震荡。1月合约报收4100林吉特/吨，收盘价较前一交易日持平。上周，产地印尼洪水及其预警是国内外棕油盘面交易主要驱动。在印尼棕油供需压力大幅缓和背景下，市场担心印尼产量边际受到影响。天气预报看，未来两周印尼产区依旧降雨，但将较上周有所减弱。短期，关注MPOA的马棕产量预估数据、印尼出口levy政策的确定。国内方面，上周五国内油脂同样震荡，菜油偏弱。国内豆油10月供需紧张，但短期现货基差各地继续调降，近期市场继续关注美湾地区降雨及运河水位变化，部分河段水位有所回升，驳船运费下降，但总体低水位局面持续。国内11、12月大豆预估到港量或需下调，豆油15高位运行或持续；国内华东三级菜油现货仍报01+2650元/吨。近期部分菜籽或将陆续到船，国内菜籽11月供给将显著增加；国内棕榈油沿海库存已回升至60万吨以上，11月预计库存继续回升。国内供需看，目前棕榈油供需最为宽松。但产地降雨偏多，叠加印尼棕油库存压力大幅缓和及印度可能提高进口关税前的积极采购，短期棕油三个油脂中预计依旧稍显偏强。操作上，踏空者观望，新多暂持有。

花生：★☆☆(需求提振较弱 短期震荡关注支撑)

上周五，国内花生盘面低开震荡，1月合约上涨0.26%，报收10742元/吨。河南产区贸易商近期大量收购意愿降低，成交大多是干度较好货源，观望心理明显。受部分地区疫情影响，需求略显疲软。油厂方面，河北石家庄益海入市收购，报价9800元/吨，含油43%，水分9.5%，5.5筛下不超过50%。玉皇收购意愿良好，收购价格上调，报价9900元/吨，含油44%。鲁花到货量相对稳定。山东花生油一级普通价格暂持稳在17700-18000元/吨，油厂花生油成交无明显好转。综合来看，当前市场对花生需求一般，需求端缺乏有力支撑，短期盘面或延续偏弱走势，关注前期缺口附近是否支撑。操作上，暂观望，前低一线支撑短多尝试。

白糖：★☆☆(短期区间震荡)

10月21日ICE原糖期货主力合约收跌，收盘价报18.37美分/磅,下跌0.11%；当日国内白糖期货主力合约收盘价报5640元/吨，下跌0.23%。国内方面，受前一交易日国际原糖期价大幅下行影响，国内白糖期价承压，小幅下跌。北方甜菜糖已经开榨，南方蔗糖2022/23新榨季也即将开始，而且上榨季国内转结库存高于预期，全国白糖供应情况趋于宽松，对糖价上行产生压力。虽然食糖进口成本处于相对较高水平，但是白糖配额外进口利润持续倒挂，对白糖糖价上行支撑有限。国内白糖价格弹性较差，上涨空间较小，上升动力一般，后市需要继续关注国内白糖产销情况。国际方面，印度糖厂预计其2022/23榨季的食糖产量将会增加，出口也可能增量，这对原糖糖价利空。中长期看，随着巴西、印度的雨季过去，预计国际原糖总产量增加。后市需要关注巴西10月大选结果，这将会对糖价和食糖出口相关政策产生影响；印度即将公布今年的糖出口配额，预计出口同比可能会增加。同时需要注意国际原糖投机持仓变化增多带来的短期盘面波动。综上，预计白糖短期区间震荡，长期基本面偏空。

纸浆：★☆☆(供应回升，预期价格震荡偏弱)

2022年9-10月国际针叶浆发运量同比回升，后期进口将增加。成本支撑相对偏强。期货仓单持续减少。近期生活用纸价格持稳，文化纸价格持稳。下游开工方面，生活纸开工上升，双胶纸开工上升，铜版纸开工上升。近期青岛、常熟、高栏、天津和保定地区木浆总库存增加。供应回升，预期价格震荡偏弱。

豆粕：★☆☆

隔夜美豆11月收于1393.25，涨0.13%。主要受到现货市场走强以及豆油飙升的支持。现货市场上终端用户的需求非常强劲，买家希望在农民关仓过冬前努力确保供应。美联储在11月举行的下一次会议上似乎可能坚持加息0.75个百分点，但有可能会考虑减少未来的加息规模。宏观经济前景改善提振了农产品市场人气。尽管10月供需报告是利多的，当前美豆自身的基本面仍是偏空的，并已经体现在了盘面上。但若落实到国内粕类市场上，内外盘可能仍是一个撕裂的局面。节前粕类强势正套表现主要来源于到港进度慢，从10月到港量不足延续到11月压榨量可能仍然不足。而近期中国对于美豆的买船仍然较为克制，从未来国内大豆的买船、到港计划来看，并没有太大改观。况且从汇率角度来看，美指再度走强，人民币汇率起码仍是一个高位震荡局面，美豆虽然回落，但汇率因素部分冲抵，对于国内粕类来说，成本端仍有较强支撑。此外，近日国内生猪现货价再度大涨，对于下游养殖户及二次育肥户来说，猪价涨意味着对于饲料高价的容忍度也在抬升。我们认为，粕类仍将暂时维持高位震荡的走势，关注整数位的支撑效果。