新湖早盘提示（能化版块）

燃料油：★☆☆(低高硫延续分化)

夜盘FU01合约收2643元，涨16元/吨；LU01收4757元，涨7元/吨。新加坡高硫380贴水跌0.3美至-2.3元，低硫贴水跌1至18.2美元，低高硫价差收窄6.8至331.6美元，MGO与VLSFO价差扩大6.6至360.9美元。宏观情绪回暖，然而需求端担忧延续，国际油价宽幅震荡。燃油自身方面，供应端，OPEC+中东产油大国减产，炼厂进入检修旺季，高硫燃油供应压力或略减，但俄罗斯出口苏伊士以东量未减，且中东大国产量仍处于高位，高硫供应量仍偏大；低硫与柴油价差重回高位，间接减少调和供应，不过国内供应保持高位。需求方面，海运端，集装箱、干散货、油轮在运船舶数量高位，但集装箱、干散货航速低位，对低硫船燃需求支撑有限，脱硫装置性价比仍突出；发电端，高硫夏季发电旺季结束，低硫发电需求预计逐步增加；炼厂端，高硫有投料性价比，但需求提升缓慢。高硫向上驱动有限，预计偏弱运行；天然气以及柴油对低硫燃油有所支撑，冬季需求预计边际增加，但向上空间需适当放低预期；低高硫价差预计维持高位。

PTA：★☆☆ （基差略走强，盘面支撑较大)

上一交易日，原料偏紧下部分PTA降负，但也有个别装置提负，PTA负荷波动不大，但疫情影响下，局部物流效益下降，聚酯工厂买气略有回升，基差表现偏强。成交方面：本周货源主流在01+600~630有成交，个别略高，下周货源在01+550~580有成交，成交价格区间在5990~6050附近。主港主流货源基差在01+610。隔夜国际油价延续下跌，PX收于1020美元/吨，PTA即期加工费540元/吨,PTA估值略有修复。装置方面，华东两套共计720万吨PTA装置周末降负至7~8成，恢复时间待跟踪。华南一套450万吨PTA装置上周末提负，目前在8成附近，该装置前期5成负荷。华南一套200万吨PTA装置上周末降负至8成，预计近期恢复。PTA供应较前期提升，聚酯有减产意向，终端需求预期10月后走弱，供需紧平衡现状预期适度缓解。经过下跌以后，目前PTA估值偏低，下方空间需要成本打开，关注低利润对供给预期的影响。

短纤：★☆☆(跟随成本)

上一交易日，直纺涤短部分报价下调50-100，部分维稳，成交重心下滑，主流在7650-7900元/吨。下游部分适度补仓，产销方面部分尚可，整体在67%。半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7650-7900元/吨，福建主流7850-7900元/吨附近，山东、河北主流7800-8000元/吨。供应方面，江苏华宏直纺涤短一条线升温中，预计下半周出产品，产量将提升400吨至1200吨/天。波卓成直纺涤短近日负荷小幅提升，目前在开原生中空产量155吨/天。直纺涤短开机负荷提升至78.4%。需求方面,原料疲软下跌，纯涤纱及涤棉纱商谈走货，销售疲软，库存累积。短纤供需驱动弱，利润被动修复，供需面看不具备持续走强基础，但盘面贴水大，交易空间有限。绝对价格跟随成本运行为主。

甲醇：★☆☆(下游亏损，需求偏差)

上一交易日江苏现货价格下调。江苏现货升水主力期货。10月上中旬国内上游总开工稳定，进口预期较9月上升，整体供应增加。烯烃方面内地部分装置检修，沿海装置需求预期下降，利润亏损较大，传统下游需求一般。近期港口库存去化至低位。中长期甲醇基本面预期一般，操作建议观望。

尿素：★☆☆(后期供需预期一般)

上一交易日尿素山东现货价格下调。最近一周尿素日均产量在14.84万吨，环比增加0.09万吨，同比增加1.28万吨。10月上游检修减少，短期日产量预计维持偏高水平。国内方面，10月上旬农需不及预期，工业端下游开工下滑。出口仍受限。四季度企业库存预期累积。后期供需预期一般，操作建议观望。

MEG：★☆☆(下方空间有限)

上一交易日，乙二醇价格重心低位整理，市场商谈一般。日内现货基差维持在01合约贴水20-30元/吨附近，现货成交多围绕3980-4040元/吨展开，整体买盘跟进谨慎。美金方面，乙二醇外盘重心低位运行，10月底船货商谈多围绕465-470美元/吨展开，汇率仍在贬值场内商谈清淡。装置方面，宁波一套80万吨/年的MEG装置计划于12月15日起停车检修，预计时长在一个月左右。综合来看，供需预转弱，港口去库趋势结束，乙二醇价格偏弱运行，不过乙二醇利润较低，主流工艺利润大多亏损，因此后市向下空间比较有限。