中粮期货:08.19顶部转弱 继续试空焦炭
期货套利关注的是不同月份合约或相关品种的价差变化,那这么多上市品种,主力合约已经这么多了,再加上其他合约岂不是眼花缭乱?其实适合长期跟踪的期货套利组合需要有几个特点:
一、成交量大。套利做的是价差的回归,成交量如果小的话,首先入场就容易出现滑点,开仓就出现劣势,离场也成问题。另外,成交量小,价差容易出现异常变化,不容易回归正常,这对于逆势开仓来讲是致命的,所以首要条件是,成交量大这样价格具有代表性。临近交割的组合,都不建议参与了。
二、价差波动具有季节性,规律性。符合这个条件的组合,大多是农产品。农产品走势具有季节性,反应到价差上也是一样,价差扩大和缩小都会有一定范围,比较好判断。有些品种具有规律性,如鸡蛋,9月鸡蛋价格往往就是全年最高价,5月是最低价。年初建筑业火热时候,螺纹价格大多高于热卷,过了旺季再回归。这类的组合也可以关注。
三、价差波动大。这个就好理解了,波动大才容易出现偏离,才有利润空间。所以各月份价差如果相差太小,就没办法参与了,比如有色类跨月组合,一般都没太多空间。
四、套利逻辑关系。相关品种之间最好是具有套利逻辑关系,可以选择产品和原材料,比如大豆和豆粕。或者是选择能互相替代的品种,比如三大油脂等。
综合以上条件,筛选出适合长期跟踪的期货套利组合有:豆油-棕榈油-菜油,大豆-豆粕-豆油,豆粕-菜粕,玉米-淀粉,塑料-pp,热卷-螺纹,焦煤-焦炭,螺纹-铁矿石等,同品种跨月组合就看各品种的机会了。
宏观速览
高盛表示,自第一季度增长预期开始恶化以来,大宗商品表现相对强劲,预计这一趋势将持续下去,尽管波动性可能会更高。(来源:华尔街见闻)
美国商务部公布的数据显示,美国7月零售销售月率下滑1.1%,关注北京时间8月19日凌晨FOMC货币政策会议。(来源:文华财经)
欧佩克否决了美国提出的增产计划,关注今晚EIA原油库存数据。(来源:金十数据)
资金流向
三步策略
风险揭示
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成员投资咨询资格公示:
李颖——投资咨询资格证号Z0002803
朱河——投资咨询资格证号Z0016587









