生意社：需求不佳 锑锭市场12月继续下行

据生意社商品行情分析系统：2025年12月国内1#锑锭市场震荡下行，12月1日均价在173750元/吨，12月30日均价在162000元/吨，累计下跌6.76%。

供应端：锑矿供应偏紧

从上图可以看出中国2025年1-11月中国锑矿砂及精矿进口量为32655.5吨，同比下降 33.4%。其中2025年1月进口量最高4543吨，2025年3月进口量最低1483吨，整体进口量不及去年同期，目前国内锑矿供应整体依旧偏紧。

海关统计数据显示，2025年11月中国锑矿砂及精矿进口量为3642.9吨，环比上升 15.6%，同比下降 36.9%。

需求端：终端消费预期偏弱

锑的传统下游需求中阻燃材料占比约55%，玻璃占比约15%，而锑是光伏玻璃生产中必备元素，且不可替代，随着我国光伏行业的不断发展，未来锑金属的主要增量将在光伏领域。

近期氧化锑价格走势（单位：元/吨）

氧化锑：受需求疲软、成本联动、市场情绪共同影响，12月国内氧化锑市场表现为震荡下行、底部趋稳格局。锑锭价格月内大跌 6.8%，拖累现货市场心态，带动氧化锑同步下探；出口方面受海外圣诞假期拖累，本月出口增量不及预期，对国内需求提振不足。供应端虽有精矿成本支撑，但临近年底贸易商为回笼资金，积极降价出货，加剧现货市场压力。直到临近年底时，由于工厂停报、贸易商惜售，市场流动性收缩等原因共同影响下，价格下行空间收窄，市场止跌，进入盘整走势。

光伏：12月国内光伏玻璃进入阶段性去库存，日熔量较上月下滑，对原料锑锭需求量同步下行，下游补库需求暂时放缓，目前国内光伏企业以消化库存为主，采购多为刚需小单，缺少需求支撑，对原料锑锭市场表现偏空。

后市展望：需求端表现不足是制约锑锭市场上行的主要原因，综合来看当前终端需求尚未出现实质性改善，依旧以刚性采购为主，预计短期内国内锑锭市场仍将维持稳中偏弱运行为主。后市需重点关注光伏玻璃春节前备货力度及锑品出口政策细则落地对市场带来的实际影响。