生意社：白糖需求转好 价格上涨

　　据生意社监测：本月初一级白糖均价为5630元/吨，月末一级白糖均价为5690元/吨，价格上涨1.07%，价格相比去年同期上涨0.65%。

　　市场分析

　　白糖：

　　对于2021/22年度全球食糖供需情况，TRS预测缺口400万吨，ISO预测缺口将达380万吨，嘉利高预测缺口200万吨，KSM预计过剩70万吨。综合各家机构的情况来看，2021/22年度全球食糖总体处于紧平衡状态。

　　国内郑糖在第三季震荡为主，走势大幅弱于外糖，同时也弱于国内多数商品。尽管八月、九月为国内食糖消费旺季，但由于库存偏高，进口大增，郑糖反弹乏力。目前新榨季内蒙、新疆甜菜糖上市，消费转淡，郑糖再次转弱。

　　巴西食糖产量基本确定，市场炒作减产接近尾声。印度糖厂协会数据显示，2021/22榨季，印度食糖产量3096万吨，同比增加355万吨。泰国上榨季因干旱食糖产量下降，新榨季预计重新恢复至1064万吨，同比增加300万吨左右。国际糖价预期焦点转向巴西之外的其它产糖区后，价格将高位承压。后期预测

　　后市预测

　　郑糖估值不高，且与配额外进口糖价倒挂。尽管基本面偏空，但糖价下行空间有限。操作上，维持SR2201合约5600-5900元/吨区间震荡思路。