生意社：白糖库存仍需消耗 价格下跌

　　据生意社监测：本周初一级白糖均价为5500元/吨，周末一级白糖均价为5496元/吨，价格下跌0.06%，价格相比去年同期下跌6.94%。

　　市场分析

　　白糖：

　　目前全国总库存仍在增加，但北方甜菜糖厂已收榨，库存拐点已现；广西3月迎来收榨高峰期，广东已有糖厂提前收榨，云南3月将有少量糖厂收榨，后期库存增量趋于降低。

　　广西糖库存压力大。截至1月底，广西累计产糖412.78万吨，同比减少2.02万吨；销糖147.06万吨，同比减少54.34万吨；产销率35.63%，同比下降12.91个百分点；月末库存265.72万吨，同比增加52.32万吨。其中，1月销糖63.27万吨，同比减少12.36万吨。此外，截至1月底，广西第三方库存（包括交割库）增量70万吨。

　　20/21榨季全球食糖供应缺口预期由91万吨上调至143万吨，库存消费比将降至44.78%，低于19/20、18/19榨季的46.38%、47%。国际糖业组织ISO则将供应缺口上调至480万吨，高于先前预期的350万吨。此外，印度集装箱紧张抑制出口、泰国及中美洲生产偏慢导致一季度国际贸易流持续偏紧，南巴西推迟开榨、港口繁忙或令二季度初贸易流紧张程度难以缓解。

　　后期预测

　　短期库存压力仍存，将对价格形成压制。但3-4月份达到库存高峰后，随需求增加库存面临拐点，中期对糖价仍存支撑。