螺纹2205合约2月25日期货技术分析

昨天中午11点钟俄乌战争开打，这造成了全球股市暴跌，美元指数飙升，大宗商品全面大涨，逼向情绪明显增强。所以，在夜盘开盘后很多商品合约都是高开高走，并没有按照趋势本身运行，这给我们的判断造成了一定困难。不过螺卷确实为数不多的几个按自身规律运行的品种，全天运行完全符合我们周四的分析预期。

螺纹2205合约2月25日在4635大幅度低开69点，全天最高4666点，最低4525点，收盘4617点，跌87点，或-1.85%；成交量2155123手，较周四成交量2257947手，减少102824手，或小幅度缩量4.5%，持仓2108560手，增仓27085手，收出一根长下影倒螺旋桨阴线，全天分时图走势按照量仓价变化有以下特点：

一是大幅度低开后，走出二波震荡下跌行情和一波反弹行情。首先是在4635低开后---22点37分形成小幅度横盘震荡趋势，从4616--4666只有50点幅度，但在之后到早盘9点22分形成第一波杀跌，到4582点一带，直接破位了4600整数关口；第二波从9点22分4582点---到上午收盘11点30分4581点也是横盘震荡，震度4581--4624点，振幅43点，然后向下继续探底，到14点02分见底4525点止跌，完成二波杀跌探底；尾盘58分钟展开了震荡上攻，最高到收盘4617点。这个结果也就是我二周来一直分析预期的即将下行检验冬储成本4500高点支撑的兑现过程。因为冬储行情从4400--4500不等，后续可能还会有反复。

二是全天小幅度缩量4.5%，但从全天各时段看，成交量极不均衡，这主要表现在三个时段显著放量，二个时段显著缩量上。夜盘低开半小时成交312119手；第一波杀跌企稳前30分钟成交量294029手；第二波杀跌企稳前30分钟成交量315259手，还有之后反弹30分钟成交量241357手；这三个时段一共二个小时，三分之一的时间，合计成交量1162764手，占全天的54%。二个时段缩量主要是二波下跌行情的横盘长时间震荡部分，这反映市场没有明确方向的情况下，投资者在观望为主。整体看投资者还是喜欢追涨杀跌。在前期5034受阻回落后，一周横盘形成平台，再破位夯实，加大了洗盘力度，强化了换手，提升了市场参与度。

三是昨天增仓砸盘，全天大幅度增仓114798手，今天虽然增仓只有27085手；但是过程上确实先减仓后增仓，持仓变化也不小。从夜盘开始到早盘9点10分震荡阶段从2081475手---回到1991863手，减仓89612手，这里横盘应该是双向减仓为主，就是多空双方都心虚。随后开始增仓震荡杀跌和第二波震荡杀跌，到14点02分持仓到2082493手，增仓90630手，这说明市场以增空单杀跌为主；尾盘58分钟增仓反弹，持仓2108560手，增仓26067手，以增多单抄底为主。全天整体来看，市场承接了昨天的增仓杀跌创新低后，有部分多单在抄底，但并没有出现空单止盈离场的情况，这说明目前低点还不能确定是底部。

一、日线分析

周四在4788点高开13点，上攻4808点受阻回落，最低4622点，在4637点收盘，走出一根长实体蜡烛阴线后，今天在4635点低开69点，上攻4666点受阻回落，向下砸盘最低4525点止跌反弹，在4617点收盘，走出一根长下影到螺旋桨阴线：上影线31点---实体18点---下影线92点。今天技术特点是：

1、今天收出一根长下影倒螺旋桨阴线有以下几层含义：

(1)今天K线上影线31点较短----下影线92点超长，阴线实体18点超短，这说明今天多头上攻乏力，被空头果断阻击并增仓杀跌，大幅度创出回调新低点4525点后，多头开始绝地反击，向上增仓抄底反弹，收复了大部分失地，但整体看开始空头占据了主导权。今天开盘4635点低于昨天收盘价2点，在向上攻击34日线4696过程中，在4666点受阻转折向下砸盘，跌穿了55日线4582---布林通道下限4543后创出4525低点，在4500整数关口----89日线4466点之上止跌反弹，收盘4617点重新站在了55日线4582---布林通道下限4543双线之上。这里就是我反复提示的冬储成本(4500--4400)上方支撑。目前看检验冬储成本支撑才刚开始，而不是结束。向上反弹压力位：34日线4696---5日线4724---MID线4748--半年线4766---21日线4772---13日线4782六线压力。上方压力比较重。

(2)今天走出一根长下影倒螺旋桨阴线，出现了二连阴形态，是一种空头情绪进一步释放，这里虽然看有金针探底的意图，但我看89日线4466可能还是会被检验。

(3)从多空筹码集中区看，12月份以来二个月时间形成了六层筹码堆积平台：4268--4373(一层次强)-----4425---4504(二层三强)----4535--4636(三层三强)----4679--4766(四层最强)----4811---4881(五层五强)----4940----5030(六层最弱)。今天在4666----4525之间冲高回落探底反弹，从4679--4766(四层最强)四层下沿-------4535--4636(三层三强)三层下沿之间。收盘4617站在了三层上部，比昨天下降了20点，昨天在顶部；这里来看目前起支撑作用的是-4425---4504(二层三强)顶部，这里后市可能还会继续考验这个二层筹码带支撑。

2、日线辅助指标出现空头趋向。

二、周线分析

上周在4900低开--最高4910点---最低4659---收盘4779----跌  -126点，或-2.57%，收出一根长下影棒槌阴线后，本周在4785高开--最高4883点---最低4525---收盘4617----跌-162点，或  -3.39%，收出一根长实体纺锤阴线：上影线98点---实体168点---下影线92点，本周K线特点：

(1)本周K线上影线98点较长----下影线92点同样较长，阴线实体168点超长，这说明本周行情空头主导了行情，上有压力下有支撑，波动方位更大了。本周开盘站在上周收盘价4779点之上，向上攻击突破了5周线4768---34周线4838---55周线4872三线压力位，创出4883高点，受阻于下降通道中轨4920压力位，转头向下砸盘回落，以上三线得而复失，并跌穿MID线4700----21周线4593----34周线4552三线支撑，创出4525回调新低点，在4617收盘，受到89周线4435支撑，这里看距离还比较大，很可能下周还会有反复夯实检验的动作。

(2)本周收出一根长实体纺锤阴线，与上周的一根长下影棒槌阴线，形成二连阴杀跌状态，后市继续看跌。

2、周线技术指标多头趋势整天在转空。

三、20大主力数据分析

目前20大主力持仓多单1258720手---持空单1349620手----持净空单优势90900手---净空头优势6.7%，比周四持净空单优势90493手---净空头优势6.9%----提升空头优势407手，小幅度降低0.2个百分点，基本上保持了强势空头状态。就今天20大主力自身结构变化是：增多单32110手----增仓空单35480手---净增空单3370手，这说明20大主力在今天的低开冲高受阻、杀跌探底、止跌反弹行情中，保持了双向均衡增仓局面，先增空打压，再抄底反弹，双向割韭菜思路。今天全天该合约增仓27085手，而20大主力双向增仓占比118%----增空单占比131%，这就是说20大主力既是今天增空单砸盘的主导力量，也是止跌反弹的抄底主导者。 我们从20大主力持仓变动中最具代表性的主力机构看有4家过万手的，比周四减少6家，这反映了主力机构在今天的双向割韭菜中是少数大主力的行为。其中多头主力2家，减2家，全部是增仓：一德+13162手---东证+9291手；空头主力变动2家，减少4家，全部是增空单：永安+29302手---方正+14725手；以上多空大主力双向增仓对冲后净增空单21574手，这是明显的做空后市行动。

15大双向主力持仓多单1029267手---空单162058手--持净空单优势32791手---空单优势3.1%，较周四15大双向主力持仓多单988938手---空单1038986手--持净空单优势50048手---空单优势4.8%，减仓净空单17257手，降低空头优势1.7个百分点。空头优势得到显著削弱。

单纯看今天的15大双向主力与周四的变化：增多单30889手---增空单28901手---净增多单1988手，占20大主力净增空单3370手(-59%)。这说明今天15大双向主力也是多空均衡增仓的，只是与20打主力一样先增空单打压，再增多单抄底，自己给自己创造割韭菜的条件。

15大双向主力看，持净多单的9家，增1家，持净空单的6家，减1家，多头变强，空头变弱；今天增仓多单8家，增3家，增仓净空单的7家，减3家，多头变强，空头变弱。

从净持仓过万手的主力机构看，看涨6家：中信、一德、光大、国泰、东证、方正、增3家；看跌4家：永安、国投、申万、浙商、减1家。多头变强，空头变弱；今天净持仓变动过万手的主力机构有6家，减2家。其中净增多单4家，增1家：国泰+12119手-一德+9739手---东证+12898手--海通+11410手。净增空单2家，减3家：永安+28876手--国投+11071手，多空双向对冲后净增多单6219手，整体转向多头趋势。

综合以上分析，预期下周可能会继续向下探底检验4500--4440支撑区，继续检验今年冬储成本区支撑后，再度向上反弹上攻前高点。