生意社：成本和供需无利好指引 液氨6月跌幅加重

6月，国内液氨市场延续5月份的跌势，跌幅较之上月加重，据生意社商品行情分析系统监测，6月29日，主产区山东本月累计跌幅在10%。山东地区厂家本月累计下调价格幅度在300元/吨上下。

原料端，从生意社液氨产业链月涨跌图来看，产业链呈现跌多涨少、中下游偏弱格局。上游天然气价格走高。但对下游液氨提振效应有限。一方面，煤头氨企仍受煤炭价格低位徘徊影响，企业利润尚可，为保出货企业仍有意愿降价吸引市场。据生意社商品行情分析系统，动力煤本月跌幅在1%。总体对液氨市场形成利空。同时反应到供需两端，市场仍表现也相对偏空。生产端，企业库存压力高企，为减轻压力，工厂价格延续调降路线。一方面，供应增加，厂家出货放缓，库存压力上升。另一方面，进口量大，国外低价货源冲击国内市场。供应处于过剩局面。需求端来看，下游产品尿素、复合肥等行业支撑不足，产品全线走低。尿素和氯化铵跌幅较重。据监测，尿素6月跌幅5.88%，氯化铵下跌了5.18%。下游疲软导致供需矛盾进一步加剧。目前山东地区液氨主流报价在2500-2700元/吨。

后市预测：成本面变化不大，尤其是煤炭价格或延续弱势。短期内下游尿素、复合肥行情持续疲软，而氨企去库存接近尾声，预计近期供应压力或缓解。后期来看，下游农业需求回暖，料液氨价格会止跌，后期或逐步向上寻找空间。